Interessante Entwicklung am deutschen Immobilienmarkt: Die Deutsche Wohnen AG (WKN A0HN5C) kündigte heute die Übernahme des kleineren Wettbewerbers GSW Immobilien (WKN GSW111) an. Ziel der Übernahme ist die Schaffung des zweitgrößten deutschen Wohnimmobilien-Unternehmens mit rund 150.000 Wohneinheiten und einem Portfoliowert von etwa 8,5 Mrd. Euro. Doch ob der Zusammenschluss auch für die weiteren Kurschancen so positiv ist?
Im Rahmen der Übernahme sollen GSW-Aktionäre für 20 ihrer GSW Immobilien-Aktien 51 Deutsche Wohnen-Aktien erhalten. Damit sieht die Eigentümerstruktur bei vollständiger Annahme des Umtauschangebots 57 Prozent Deutsche Wohnen-Aktionäre und 43 Prozent GSW Immobilien-Aktionäre vor. Das gemeinsame Unternehmen hat Wohnungsbestände in allen dynamischen Regionen Deutschlands. Schwerpunkt liegt auf dem Berliner Markt, der zwar derzeit als hoch attraktiv bezeichnet wird. Doch dies muss nicht so bleiben, wenn man die politischen Risiken hinsichtlich stärkerer Regulierung des Mietmarktes berücksichtigt.
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