Original-Research: OpenLimit Holding AG - von Montega AG
Aktieneinstufung von Montega AG zu OpenLimit Holding AG
Unternehmen: OpenLimit Holding AG ISIN: CH0022237009
Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 03.12.2013 Kursziel: 1,30 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: Analyst: Alexander Braun, Alexander Drews
Großauftrag für elektronische Gesundheitskarte gewonnen
OpenLimit hat heute einen Großauftrag aus der Gesundheitsbranche vermeldet, der laut Unternehmensangaben ein solides siebenstelliges Umsatzvolumen aufweist. Unter der Federführung von T-Systems wird OpenLimit einen Konnektor für die Erprobung des online Roll-outs der elektronischen Gesundheitskarte in der Region Sachsen/Bayern entwickeln.
Ziel ist es, eine Telematikinfrastruktur zu installieren, die die einzelnen IT-Systeme von Ärzten, Apotheken, Krankenkassen und Krankenversicherungen miteinander vernetzt und so einen Austausch der Patienteninformationen ermöglicht. Hierfür sind zunächst zwei Modellregionen vorgesehen, in denen bis 2015 der Testlauf stattfindet. Ab 2016 ist dann der bundesweite Roll-out geplant.
Der Konnektor ist die Schnittstelle zwischen den IT-Systemen der einzelnen Akteure und der Telematikinfrastruktur. Als solcher ist er für die sichere Authentifizierung und Datenübertragung verantwortlich und damit ein zentraler Bestandteil der datenschutzrechtlich erforderlichen Sicherheitsinfrastruktur. Der Konnektor baut auf der bestehenden OpenLimit Technologie auf, die u.a. auch bei der Entwicklung des ersten BIS konformen Smart Meter Gateways eingesetzt wird (sichere Übermittlung der Stromverbrauchsdaten).
Die Umsatzrealisierung dürfte sich von Q4 2013 bis 2015 erstrecken, wobei der Großteil in 2014 verbucht werden sollte. Angesichts eines siebenstelligen Umsatzvolumens fühlen wir uns in unseren Annahmen bestätigt, dass OpenLimit im nächsten Jahr ein deutlich zweistelliges Wachstum aufweisen wird und die Break-even Schwelle erreicht.
Sofern der Roll-out erfolgreich durchgeführt wird, ist die Wahrscheinlichkeit u.E. hoch, dass das Konsortium um T-Systems und OpenLimit auch am bundesweiten Roll-out beteiligt sein wird. Insgesamt müssen dann rund 196.000 Ärzte, 21.000 Apotheken, 2.000 Krankenhäuser und 200 Krankenkassen mit dem System ausgestattet werden. Dies würde einen signifikanten Umsatzsprung für OpenLimit bedeuten.
Fazit: Mit dem vorliegenden Großauftrag bestätigt OpenLimit seine hohe Kompetenz im Bereiche der sicheren Datenübertragung und Authentifizierung. Darauf aufbauend dürfte das Unternehmen in den nächsten Jahren ein deutliches Umsatz- und Ergebniswachstum verzeichnen. Wir bestätigen daher unsere Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von 1,30 Euro.
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Über Montega:
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ISIN CH0022237009
AXC0245 2013-12-03/18:37