Die Wertpapierexperten der Erste Group haben am Dienstag ihr Kursziel für die Aktien des Maut-Systemanbieters Kapsch TrafficCom kräftig von 39,80 auf 25,10 Euro gekürzt. Das Votum lautet hingegen unverändert "Hold".
Das Fehlen von größeren Wachstumstreibern, das Risiko von auslaufenden elektronischen Maut-System-Verträgen, technologische Unsicherheit und eine Unternehmensstrategie, die wenig Vertrauen erweckt, habe Erste-Analyst Daniel Lion zu der Rücknahme seiner Schätzung für die nächsten Jahre veranlasst. Dennoch sei Wachstumspotenzial im Mautmarkt, aber Kapsch müsse einen beträchtlichen Vertrag an Land ziehen um das Auslaufen der Maut-Verträge in Tschechien, Österreich und Polen ausgleichen zu können. Bei den technologischen Umwälzungen sei eventuell eine Zusammenarbeit mit Firmen wie Google erstrebenswert, um Geschäftsrückgängen vorzubeugen.
Beim Gewinn je Aktie erwarten die Erste-Analysten 1,45 Euro für 2014/15, sowie 2,26 bzw. 1,51 Euro für die beiden Folgejahre. Ihre Dividendenschätzung je Titel beläuft sich auf 0,50 Euro für 2014/15, sowie 0,70 bzw. 0,50 Euro für 2015/16 bzw. 2016/17.
Am Dienstagvormittag notierten die Kapsch-TrafficCom-Titel an der Wiener Börse mit minus 1,52 Prozent bei 23,37 Euro.
Analysierendes Institut Erste Group
(Schluss) nuk/mik
AFA0018 2014-09-30/11:07
ISIN: AT000KAPSCH9