Bijou Brigitte (WKN 522950) ist ein Anbieter von Modeschmuck und Accessoires. Entsprechend dem Saisonwechsel in der Damenoberbekleidung entwickelt die Gesellschaft jährlich zwei Schmuckkollektionen. Zu dem Sortiment gehören Modeschmuck und hochwertiger Exklusivschmuck wie Ketten, Ohrringe, Ringe, Körperschmuck, Kinderschmuck, Edelstein- und Bernsteinkollektionen, sowie Uhren, Sonnenbrillen, Schals, Taschen und Tücher.
Das Sortiment umfasst ca. 10.000 Artikel in einem attraktiven Preis-Leistungs-Verhältnis. Die Zielgruppe besteht aus modebewussten, überwiegend weiblichen Kunden. Als europäischer Marktführer betreibt der Bijou Brigitte-Konzern rund 1.100 Filialen. Die Gesellschaft hält weltweite Tochtergesellschaften unter anderem in China, Polen, Tschechien, USA, Litauen, Bulgarien, Norwegen und der Schweiz.
Halbjahreszahlen
Der Umsatz des Hamburger Modeschmuckkonzerns schwächte sich im 1. Halbjahr 2015 im Vergleich zur selben Vorjahresperiode 4,5% auf 149 Mio. Euro ab. Das Konzernergebnis vor Ertragssteuern war um 5,7% auf 11,5 Mio. Euro rückläufig.
Komplett schuldenfrei!
Der Konzern hat keinerlei Darlehen bei Banken oder anderen Kreditinstituten. Die Eigenkapitalquote liegt daher bei beachtlichen 85%. Die liquiden Mittel liegen aktuell bei 146 Mio. Euro. Der Vorstand beurteilt die Lage des Konzerns als stabil. Das Unternehmen steht durch seine hohe Eigenkapitalquote und einem Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, der einen Großteil der Investitionstätigkeit abdeckt, auf einem soliden wirtschaftlichen Fundament.
Ausblick
Unter Berücksichtigung des bisherigen Geschäftsverlaufs in 2015 und unter der Annahme, dass sich die Wirtschaft entsprechend den Prognosen entwickelt und es zu keinen negativen Sondereffekten kommt, konkretisierte das Management seine bestehende Ergebnisprognose: Für 2015 wird ein Vorsteuerergebnis am oberen Ende des Prognosekorridors zwischen 20 und 30 Mio. Euro erwartet.
Einschätzung
Klar laufen die Geschäfte seit einigen Jahren schleppend. Doch genau hier schlummert die Chance für Langfristinvestoren, da sich die Aktie deswegen auf einem sehr niedrigen Kursniveau bewegt.
Bijou Brigitte ist solide aufgestellt, finanziert ihr Geschäft aus dem Cashflow, hat keine Schulden, hatte noch nie ein Verlustjahr und zahlt Jahr für Jahr eine Dividende. Der Cashberg des europäischen Marktführers deckt inzwischen 35% des Börsenwerts ab, die Dividendenrendite liegt bei knapp 6%. Der ehemalige Börsenliebling dürfte von den Anlegern wieder entdeckt werden, sobald das Geschäft wieder brummt.
Fazit: Jetzt bereits einsteigen! Stoppkurs zur Absicherung bei 47 Euro platzieren!
(Quelle: Geldanlage-Brief, Ausgabe vom 02.09.2015)
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