Nach der erfolgreichen ersten Saisonhälfte zeigen sich die Analysten von GSC Research für die finanziellen Perspektiven von Borussia Dortmund positiv gestimmt. Dementsprechend haben die Analysten ihr Kursziel für die BVB-Aktie auf 4,80 Euro erhöht und das Rating "Kaufen" bestätigt.
Nach den Zahlen für das erste Quartal habe GSC Research seine Schätzungen für das Gesamtjahr 2015/16 angepasst und erwarte bei einem Umsatzwachstum um 3,7 Prozent auf 286,2 Mio. Euro aufgrund deutlich höherer Abschreibungen einen deutlichen EBIT-Rückgang auf 5,8 Mio. Euro.
Darin spiegele sich nicht zuletzt der enttäuschende Verlauf der letzten Saison wider. Demgegenüber sei Borussia Dortmund in der laufenden Saison wieder in die Erfolgsspur der Vorjahre zurückgekehrt und liege sportlich aktuell in allen drei Wettbewerben noch aussichtsreich im Rennen. Besonders der bisherige Bundesligaverlauf lasse hoffen, dass sich der Verein im kommenden Jahr wieder für die ertragreiche Champions League qualifizieren kann. In der Europa League billigen die Analysten Borussia Dortmund eine wichtige Rolle zu, für die finanzielle Entwicklung sei ein längerer Verbleib im Wettbewerb wichtig.
Positiv bewerten die Analysten auch den Umstand, dass in den wichtigen Bereichen TV-Vermarktung, Handel und Sponsoring mit Blick auf die Zukunft noch weiteres Wachstumspotenzial bestehe. Ein aktuell sehr heiß diskutiertes Thema seien zudem die Auswirkungen der neuen TV-Verträge in England auf den Transfermarkt. Hieraus könnten sich nach Einschätzung von GSC Research für Borussia Dortmund attraktive Chancen auf hohe Transfererlöse aus Spielerverkäufen auftun. Auch wenn der Verein derzeit darauf nicht angewiesen sei, hält es GSC Research für durchaus vorstellbar, dass je nach weiterer Entwicklung das Thema Transfererlöse in der Zukunft noch weiter an Bedeutung gewinnen könnte.
In Summe zeigen sich die Analysten von GSC Research für die finanzielle Zukunft von Borussia Dortmund weiterhin positiv gestimmt. Der Wert der Mannschaft sowie das vorhandene Vermögen in Form des Stadions und die liquiden Mittel lägen deutlich über der aktuellen Marktkapitalisierung von knapp 370 Mio. Euro. Zudem bestünden gute Chancen, dass sich die Mannschaft wieder für die Champions League qualifiziere, womit der Verein neben der höheren finanziellen Vergütung auch international wieder stärker im Rampenlicht stehen würde.
Vor dem Hintergrund der verbesserten sportlichen Aussichten erhöht das Researchhaus sein Kursziel auf 4,80 Euro und belässt die Einstufung der BVB-Aktie auf "Kaufen".
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)