Liebe Leserin, lieber Leser,
neulich war im Handelsblatt ein recht interessantes Interview mit Larry Fink, dem Chef des US-Vermögensverwalters Blackrock. Dieses 1988 gegründete Unternehmen verwaltet inzwischen die Kleinigkeit von rund 4,5 Billionen Dollar (4.500.000.000.000). Ich würde die These aufstellen, dass Larry Fink unbekannter ist als Angela Merkel. Dabei liegt die Höhe des Vermögens, das Blackrock verwaltet, über dem gesamten deutschen Bruttoinlandsprodukt. Oder, anderes Beispiel: Blackrock verwaltet eine Summe, die rund dem 15fachen dessen entspricht, was pro Jahr offiziell in Griechenland an Waren und Dienstleistungen erbracht wird.
Und was sagt dieser Larry Fink nun zur aktuellen Börsenlage?
Larry Fink prognostiziert einige "richtige Firmenpleiten". Seiner Ansicht nach wird sich die Lage "wohl erst deutlich schlechter" anfühlen müssen, bevor es wieder aufwärts geht.
Quelle: Handelsblatt Artikel "Wir werden einige richtige Pleiten sehen"
Heißt das, dass Larry Fink derzeit einen hohen Cash-Anteil favorisiert? Keineswegs. Höchst interessant fand ich die Aussage von Larry Fink, dass rund zwei Drittel des verwalteten Kapitals in passiven Indexfonds (zu einem Großteil ETFs) investiert sind und damit gar nicht aktiv gemanagt werden.
Larry Fink ist dafür bekannt, recht langfristig zu denken. Und deshalb strahlt er auch eine gewisse Ruhe aus, auch wenn er selber durchaus noch 10% Abwärtsrisiko an den Märkten sieht. Das hindert ihn nicht daran, via ETFs auf überzeugende Indices zu setzen. Die werden schon wieder steigen, so sein Tenor…
Was sind solche Indices, die für ein passives Investment in Frage kommen?
Wenn Sie mich fragen - ich würde in Bezug auf den deutschen Markt nicht nur auf den "großen" DAX schauen, sondern auch auf andere Mitglieder der DAX-Familie. Beispiel SDAX: Historisch gesehen hat dieser Index den "großen" DAX deutlich outperformt. Die 5- Jahres-Performance vom DAX liegt bei ca. +38%, beim SDAX bei rund +62%.
Ein weiteres Beispiel ist sicherlich der BCDI (boerse.de-Champions-Defensiv-Index). Dessen zurückgerechnete Performance lässt den DAX im direkten Vergleich seit dem Beginn des Jahrtausends sehr alt aussehen, siehe folgender Chart:
Quelle: TM Börsenverlag
Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Woche!
Ihr
Michael Vaupel
