Original-Research: PNE Wind AG - von First Berlin Equity Research GmbH Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PNE Wind AG Unternehmen: PNE Wind AG ISIN: DE000A0JBPG2 Anlass der Studie: Update Empfehlung: BUY seit: 11.04.2017 Kursziel: 3,40 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 27.3.2017, Herabstufung von Kaufen auf Hinzufügen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE WIND AG (ISIN: DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die Aktie auf BUY herauf und erhöht das Kursziel von EUR 3,10 auf EUR 3,40. Zusammenfassung: PNE Wind hat am 30. März ihren Geschäftsbericht für 2016 vorgelegt und eine Telefonkonferenz abgehalten. Die endgültigen Zahlen bestätigten die vorläufigen Kennzahlen. Hauptsächlich wegen des Verkaufs eines 142,5 MW-Portfolios an eine Allianz-Tochter berichtete PNE ein Rekord-EBIT von EUR97 Mio. und wird eine Gesamtdividende von EUR0,12 pro Aktie vorschlagen. Nach dem erfolgreichen ersten Verkauf eines großen Portfolios wird das Unternehmen bis 2019/20 wieder ein großes Windpark-Portfolio (>200 MW) aufbauen. Das bedeutet, dass ein großer Teil der Gewinne aus 2017 und 2018 nach 2019/20 verschoben wird. Entsprechend liegt die EBIT-Guidance für 2017 nur bei EUR0-15 Mio. Wir haben unsere Prognosen an den Plan des Unternehmens angepasst und erwarten den Verkauf eines 200 MW-Portfolios in 2020E. Wir stufen die Aktie von Hinzufügen auf Kaufen hoch und erhöhen das Kursziel auf EUR3,40 (bisher: EUR3,10). First Berlin Equity Research has published a research update on PNE WIND AG (ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal upgraded the stock to BUY and increased the price target from EUR 3.10 to EUR 3.40. Abstract: On 30 March, PNE Wind published its 2016 Annual Report and held a conference call. Final figures confirmed the preliminary KPIs. Due mainly to the sale of a 142.5 MW wind farm portfolio to an Allianz subsidiary, PNE posted a record EBIT of EUR97m and will propose a total dividend of EUR0.12 per share. Following the successful large portfolio sale, the company will again build up a large wind farm portfolio (>200 MW) by 2019/20. This means that a large part of this and next year's earnings will be postponed to 2019/20. As a consequence, EBIT guidance for 2017 only amounts to EUR0-15m. We have adjusted our forecasts to reflect the company's plan and expect the sale of a 200 MW portfolio in 2020E. We upgrade the stock from Add to Buy and increase price target to EUR3.40 (previously: EUR3.10). Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/14979.pdf Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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ISIN DE000A0JBPG2
AXC0134 2017-04-11/14:41