LONDON (dpa-AFX) - Die Analysten der britischen Investmentbank
Barclays
Nach den Zahlen zum dritten Quartal sei der Aktienkurs des
Medienkonzerns stark gestiegen und habe seit Jahresbeginn sowohl den
MDax
Dempsey bezweifelt jedoch, dass über seinen Erwartungen an den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) für die Jahre 2018 und 2019 noch Luft nach oben sein könnte. So macht er sich unter anderem Sorgen um das Werbegeschäft in den konzerneigenen Printmedien, das in den neu umgetauften Bereich "News Media" fällt. Rechnet er für diesen Bereich im Jahr 2018 noch im Einklang mit der Konzernprognose mit einem stabilen operativen Ergebnis, dürfte das Ebitda bei News Media im Jahr 2019 aus seiner Sicht um 4 Prozent zurückgehen.
Im Bereich der Rubrikenangebote ("Classified Media") erwartet Dempsey eine Verlangsamung des organischen Wachstums von voraussichtlich 13 Prozent im Jahr 2017 auf dann 11,5 Prozent im Jahr 2018. Dem dürfte 2019 ein weiterer Rückgang auf 10 Prozent folgen. Sollte er aber mit seinen Annahmen sowohl für News Media als auch Classified Media allerdings falsch liegen, so Dempsey, käme ein um 4 Prozent höheres operatives Ergebnis für den Gesamtkonzern heraus - was einem Kursziel von 69 Euro entspräche.
Entsprechend der Einstufung "Equal Weight" rechnen die Analysten von Barclays Capital damit, dass sich die Aktie in den kommenden zwölf Monaten in etwa wie die anderen Titel im beobachteten Sektor entwickeln wird./tav/jsl
Analysierendes Institut Barclays Capital.
ISIN DE0005501357
AXC0127 2017-11-22/13:13