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Original-Research: PNE AG - von First Berlin Equity Research GmbH Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PNE AG Unternehmen: PNE AG ISIN: DE000A0JBPG2 Anlass der Studie: Update Empfehlung: Buy seit: 10.08.2018 Kursziel: 3,80 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 11.04.2017 Heraufstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,80. Zusammenfassung: PNE hat Q2-Zahlen berichtet, die über den Vorjahreszahlen und unseren Schätzungen lagen. Das EBIT belief sich auf EUR 4,2 Mio. (Q2/17: EUR -5,3 Mio., FBe: EUR 2,3 Mio.) und das Nettoergebnis betrug EUR 2,7 Mio. versus EUR -4,5 Mio. in Q2/17. In H1 erhielt PNE in den deutschen Onshore-Wind-Ausschreibungen den Zuschlag für Projekte mit einer Gesamtkapazität von49 MW. Am 30 Juni waren Onshore-Wind-Projekte mit einer Gesamtkapazität von 66 MW im Bau. Darüber hinaus hat PNE eine EUR 4 Mio.-Meilensteinzahlung für ihr Offshore-Wind-Projekt Gode Wind 3 erhalten. Das Unternehmen hat ihre Guidance für 2018 (EBIT EUR 10-16 Mio., EBITDA EUR 20-26 Mio.) bestätigt. Wir gehen davon aus, dass PNE das obere Ende der EBIT-Guidance erreicht, da wir für H2 eine weitere Offshore-Meilensteinzahlung sowie den Verkauf der Projektrechte des Chilocco-Projekts (200 MW) in den USA erwarten. Die Aktie wird gegenwärtig unter Buchwert gehandelt und bleibt daher attraktiv bewertet. Auf der Basis unveränderter Schätzungen bestätigen wir unsere Kaufempfehlung und das Kursziel von EUR 3,80. First Berlin Equity Research has published a research update on PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 3.80 price target. Abstract: PNE reported Q2 figures which were above the previous year's numbers and our forecast. EBIT amounted to EUR 4.2m (Q2/17: EUR -5.3m, FBe: EUR 2.3m) and the net result was EUR 2.7m vs. EUR -4.5m in Q2/17. In H1, PNE was awarded projects with a total capacity of 49 MW in German onshore tenders. On 30 June, onshore wind projects with a total capacity of 66 MW were under construction. Furthermore, PNE received a EUR 4m milestone payment for its offshore wind project Gode Wind 3. The company reiterated its 2018 guidance (EBIT EUR 10-16m, EBITDA EUR 20-26m). Given another expected offshore milestone payment and expected proceeds from the Chilocco project rights sale (200 MW) in the US in H2, we forecast PNE will reach the upper end of its EBIT guidance. The stock is trading below book value and thus remains attractively valued. Based on unchanged estimates we confirm our Buy rating and the EUR 3.80 price target. Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/16781.pdf Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com =------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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August 10, 2018 05:28 ET (09:28 GMT)
