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Original-Research: Surteco Group SE - von Sphene Capital GmbH Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Surteco Group SE Unternehmen: Surteco Group SE ISIN: DE0005176903 Anlass der Studie: Update Empfehlung: Buy seit: 20.08.2018 Kursziel: 37,00 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 10.07.2018 (Rating Buy) Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler Übertriebener Kursverfall nach Gewinnanpassung Angesichts eines sich verschlechternden Marktumfeldes hat Surteco die Ertragserwartungen für das laufende Geschäftsjahr gesenkt. Ungeachtet dessen wird Surteco in diesem Jahr die Profitabilität - verglichen mit 2017 - auf allen Ebenen deutlich verbessern. Insbesondere aber halten wir unsere langfristigen Erwartungen aufrecht, dass es gelingt, die Profitabilität im Zuge der Wachstumsstrategie Surteco 2025+ dauerhaft zu erhöhen. Nach Anpassung unserer mittelfristigen Ertragserwartungen nehmen wir aus einem dreistufigen DCF-Entity-Modell abgeleitetes Kursziel auf EUR 37,00 von bislang EUR 41,00 je Aktie (Base-Case-Szenario) zurück. Aus einer MonteCarlo -Simulation ermitteln wir Bear- bzw. Bull-Case-Werte von EUR 19,40 bzw. EUR 52,70, aus einem Dividendendiskontierungsmodell ein mittelfristiges Kursziel von EUR 49,30 je Aktie. Aktuell wird die Aktie mit dem 11,9-fachen unserer 2019er EPS-Schätzungen gehandelt, was unter dem DAX-KGV von 13,8x liegt. Auch die Dividendenrendite von 4,2% (2019e) sollte nach u. E. für Unterstützung sorgen. Angesichts einer von uns im Base-CaseSzenario erwarteten Kursperformance von 37,5% bestätigen wir unser BuyRating für die Aktien der Surteco Group SE. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/16783.pdf Kontakt für Rückfragen Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 74443558/ +49 (172) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de Susanne Hasler, CFA +49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266 susanne.hasler@sphene-capital.de =------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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August 13, 2018 02:57 ET (06:57 GMT)
