Die Analysten der britischen Investmentbank HSBC
bescheinigen dem Druckmaschinenhersteller Koenig & Bauer
Nach ihrem Hoch Anfang April habe das Papier inzwischen rund 30
Prozent eingebüßt, konstatierte der Experte. Er gehe aber davon aus,
dass die mittelfristig wohl positive Entwicklung des Konzerns "einer
der wichtigsten Treiber der Aktie in den kommenden Jahren sein
wird", so Schramm. Der Analyst prophezeit dem SDax
Die steigende Profitabilität von Koenig & Bauer werde das Resultat eines verbesserten Produktmixes sein, da das Unternehmen den Anteil seiner Sicherheitsdruck-Technologie und entsprechende Services werde ausbauen können. Hinzu dürften Effizienzgewinne kommen, etwa durch strukturelle Verbesserungen bei der Bevorratung und dem Produktionsablauf.
Für das laufende Jahr stimmt Schramm indes den Befürchtungen des Marktes zu und sieht zunehmend die Gewinnziele des Konzerns in Gefahr. Denn anders als üblich dürfte sich diesmal das Geschäft des Maschinenbauers eher am Ende des Jahres beleben. Er verwies zudem auf Aussagen des Managements, wonach pünktliche Auslieferungen angesichts einer hohen Kapazitätsauslastung und einiger interner und externer Lieferengpässe zu einer schwierigen Aufgabe würden.
HSBC stuft solche Aktien mit "Buy" ein, deren Kursziel mehr als 20 Prozent über dem aktuellen Kurs liegt. Grundsätzlich das größte Kursrisiko würde nach Ansicht des Analysten aber ein zyklisch bedingter Nachfragerückgang nach Maschinen für den Verpackungsdruck bedeuten, denn dieses Geschäft stehe für gut 70 Prozent der Kunden des Konzerns. Hierzu äußert er sich aber nicht weiter im Detail./tav/bek/jha/
Analysierendes Institut HSBC Trinkaus & Burkhardt.
ISIN DE0007193500
AXC0174 2018-09-11/14:17