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Original-Research: HAEMATO AG - von First Berlin Equity Research GmbH Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu HAEMATO AG Unternehmen: HAEMATO AG ISIN: DE0006190705 Anlass der Studie: Update Empfehlung: BUY seit: 13.09.2018 Kursziel: 7,60 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Ellis Acklin First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu HAEMATO AG (ISIN: DE0006190705) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 7,70 auf EUR 7,60. Zusammenfassung: Der Halbjahresbericht zeigte stetiges Umsatzwachstum und kräftige Gewinne, die auf der guten Geschäftsdynamik in H2/17 aufbauen. Der Umsatz stieg 3,6% J/J auf EUR 144 Mio. (FBe: EUR 148 Mio.). Aufgrund des gegenüber unserer Schätzung niedrigeren Umsatzes lag der Bruttogewinn knapp unter unserer Prognose. Die Bruttomarge (7,3%) war sogar leicht höher als unsere Erwartung und verbesserte sich um 20 Basispunkte im Vergleich zum H2/17. HAEMATO erwirtschaftete einen Nettogewinn von EUR 5,0 Mio. in H1 und verfügt über ausreichende liquide Mittel, um im dritten Quartal die Dividende von EUR 0,30 an die Aktionäre auszuschütten. Unser aktualisiertes DCF-Modell, das die Verwässerung der neusten Kapitalerhöhung einbezieht, ergibt ein Kursziel von EUR 7,60 (alt: EUR 7,70). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei. First Berlin Equity Research has published a research update on HAEMATO AG (ISIN: DE0006190705). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 7.70 to EUR 7.60. Abstract: Six month reporting showed steady top line growth and strong earnings building upon the good business momentum in H2/17. Revenues rose 3.6% Y/Y to EUR 144m (FBe: EUR 148m). Gross profit was just below our estimate on the moderate revenue shortfall to our target; however, the gross margin (7.3%) was in line with our target and improved 20 basis points on the H2/17 result. HAEMATO generated net income (NI) of EUR 5.0m for the period and has ample cash to pay out the EUR 0.30 dividend to shareholders in the third quarter. Our updated DCF model, which includes the dilution from the recent cap hike, yields a EUR 7.60 price target (old: EUR 7.70). Our rating remains Buy. Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/16947.pdf Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com =------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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September 13, 2018 04:43 ET (08:43 GMT)
