Dow Jones received a payment from EQS/DGAP to publish this press release.
Original-Research: OpenLimit Holding AG - von First Berlin Equity Research GmbH Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu OpenLimit Holding AG Unternehmen: OpenLimit Holding AG ISIN: CH0022237009 Anlass der Studie: Update Empfehlung: Buy seit: 24.09.2018 Kursziel: 0,50 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu OpenLimit Holding AG (ISIN: CH0022237009) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 0,50. Zusammenfassung: OpenLimit hat H1-Zahlen berichtet, die über den Vorjahreszahlen und unseren Erwartungen lagen. Der Umsatz stieg 20% J/J auf EUR 4,4 Mio. und das EBIT war leicht positiv. Das Unternehmen generierte einen positiven freien Cashflow von EUR 0,3 Mio. Zwar bewerten wir diese Entwicklung positiv, senken aber unsere Schätzungen für das Gesamtjahr und die Folgejahre, da die lange erwartete Smart Meter Gateway (SMGW) -Zertifizierung sich weiter verzögert. Wir rechnen nunmehr mit der Zertifizierung in Q4 und damit kaum mit SMGW-Umsatz in diesem Jahr. Da der Rollout in Q1/19 beginnen sollte, gehen wir davon aus, dass die Marktdurchdringung in 2019 langsamer vonstatten geht als bisher angenommen. Trotz der Verzögerung sehen wir OpenLimit / PPC in einer ausgezeichneten Position, um einen Marktanteil von ca. 30% im SMGW-Markt zu erreichen. Die Zertifizierung sollte der nächste Kurstreiber sein. Trotz niedrigerer Schätzungen ergibt unser DCF-Modell weiterhin ein Kursziel von EUR 0,50. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung. First Berlin Equity Research has published a research update on OpenLimit Holding AG (ISIN: CH0022237009). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 0.50 price target. Abstract: OpenLimit reported H1 figures above the previous year's results and our estimates. Sales increased 20% y/y to EUR 4.4m and EBIT was slightly positive. The company generated a positive free cash flow of EUR 0.3m. We appreciate this positive development, but nevertheless slightly lower our forecasts for this year and the following years as the long-awaited smart meter gateway (SMGW) certification faces a further delay. We now expect certification in Q4 and thus hardly any SMGW revenues this year. As the rollout looks set to start in Q1/19 we believe that market penetration in 2019 will be slower than previously forecast. Despite the delay, we still believe that OpenLimit / PPC are in an excellent position to gain ca. 30% market share in the SMGW market. We expect that the SMGW certification will be the next share price driver. Despite lower forecasts our DCF model still yields a EUR 0.50 price target. We reiterate our Buy rating. Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/16979.pdf Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com =------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
(END) Dow Jones Newswires
September 24, 2018 03:27 ET (07:27 GMT)
