Der Aktienmarkt hat gerade überhaupt keine Sorgen. Das wird sich wohl spätestens mit dem Brexit im kommenden Frühjahr ändern, denn die Folgen werden unterschätzt.
Es wird immer wahrscheinlicher, dass der Brexit nicht nur einfach kommt, sondern dazu auch noch ohne einen Deal mit der EU. Der No-Deal Brexit ist für Großbritannien eine bittere Pille. Von einem Tag auf den anderen wäre das Land vom Binnenmarkt abgeschnitten. Die Folgen lassen sich kaum überschätzen.
Großbritannien ist mit der EU eng verflochten. Die Hälfte der Exporte findet ihren Weg in die EU. Das entspricht fast 300 Mrd. GBP. Ungefähr der gleiche Betrag wird aus der EU importiert. Der gesamte Handel hat also ein Volumen von über 600 Mrd. GBP. Das sind ungefähr 30?% der Wirtschaftsleistung.
Kommt zu einem Übergang, der überhaupt nicht reibungslos verläuft (und danach sieht es aus), wird es zu Verwerfungen kommen, die an der Wirtschaft nicht spurlos vorübergehen. Das Wirtschaftswachstum in Großbritannien würde dann bis Ende 2020 um gut 2?% geringer ausfallen als ohne den Brexit (Grafik 1).
