"Steinhoff International Holding N.V. (ISIN: NL0011375019), ein Spielball der Spekulanten!" Mit dieser Behauptung haben wir einen Sturm an Reaktionen ausgelöst. Was steckt wirklich an Substanz in der Steinhoff International Holding NV?
Was wurde bisher erreicht auf dem Weg der Konsolidierung und des Erhalts einer erfolgreichen (Rest-)Holding? Wo lauern die größten Fallstricke? Wieviel ist Steinhoff eigentlich noch wert?
Die Marktkapitalisierung der Steinhoff International Holding NV ist derzeit trotz des derzeitigen Kursniveaus noch über 500 Millionen Euro, also alles andere als ein Leichtgewicht. Dieser Wert schwankt durch tägliche Ausschläge in beide Richtungen stark, bewegt sich aber seit Bekanntwerden der bilanziellen Unregelmässigkeiten und dem ersten Eingeständniss der Verantwortlichen der Steinhoff kontinuierlich - unterbrochen von kurzfristigen Erholungsversuchen - gen Süden. Mittlerweile ist es kaum rational erklärlich, welche Bewegungen die Aktie aufgrund keiner oder meistens nur allgemeinen Nachrichten macht. Diskussionsforen finden sich auf allen großen Finanzseiten und es wird munter spekuliert und gerechnet.
Fakt ist, das es immer noch keine zuverlässigen Bilanzzahlen der Holding für die vergangenen Jahre gibt. Angekündigt für Ende diesen Jahres, sind alle Annahmen der Finanzcommunity bis dahin von einer großen Ungewissheit und Fehlerwahrscheinlichkeit geprägt. Sicher scheint, dass sowohl Substanz, als auch Ertrag wesentlich zu hoch angegeben wurden und zwar mit - wohl - krimineller Energie durch den ehemaligen Vorstand und gedeckt durch die Aufsichtsräte. Wertansätze für erworbene Beteiligungen, die weltweit - teilweise stakkatohaft veröffentllicht - eingegangen wurden, waren mit Hilfe bilanzieller Tricks, die im einzelnen wohl noch aufgeklärt werden müssen, wohl teilweise wesentlich höher als die Erwerbspreise. Einen Teilausschnitt dieses Bewertungsgrößenwahns zeigt sich bei den Verkäufen der Steinhoff International ...
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