Puma SE
Auch die Tatsache, dass Puma wesentlich kleiner als Konkurrenten wie
Adidas
Park ist sicher, dass Puma künftig weitere Marktanteile gewinnen
wird und auch die mittelfristigen Umsatzerwartungen übertrumpfen
dürfte. Die Expertin stufte die Aktie gleich um zwei Stufen von
"Underperform" auf "Buy" hoch. Das Kursziel setzte sie auf 520 Euro
fest. Am Mittwoch zogen die Papiere des MDax
Die Aktie sei im Branchenvergleich nicht gerade günstig, räumte Park ein. Auch wegen dieser hohen Bewertung habe sie das Papier früher im Jahr auch abgestuft. Allerdings sei sie inzwischen der Meinung, dass dies eine falsche Entscheidung war. Ein Blick auf die Umsatzentwicklung rechtfertige aus ihrer Sicht die aktuelle Hochstufung. In den vergangenen drei Jahren sei Puma im Schnitt um 11 Prozent pro Jahr gewachsen und damit stärker als die Konkurrenz.
Für die Bruttomarge, den operativen Gewinn und auch das Ergebnis je Aktie (EPS) ist Park optimistischer als die meisten Analysten. Für den Zeitraum 2018 bis 2021 erwartet sie im Schnitt einen Anstieg beim EPS von 28 Prozent pro Jahr, der Konsens nur von 24 Prozent.
Gemäß der Einstufung "Buy" geht Merrill Lynch davon aus, dass die Aktie innerhalb von 12 Monaten eine Gesamtrendite aus Kursgewinn und Dividende von mindestens 10 Prozent abwerfen wird./she/ag/mis
Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co.
ISIN DE0006969603
AXC0202 2018-11-14/12:17