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Original-Research: GESCO AG - von GSC Research GmbH Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG Unternehmen: GESCO AG ISIN: DE000A1K0201 Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2018/19 Empfehlung: Kaufen seit: 16.11.2018 Kursziel: 43,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 21.11.2017, vormals Halten Analyst: Jens Nielsen und Alexander Langhorst Positive Entwicklung im zweiten Quartal 2018/19 verstärkt Bei der GESCO AG hat sich die dynamische Entwicklung vom Auftaktquartal des laufenden Geschäftsjahres 2018/19 im zweiten Quartal noch verstärkt. Als besonders erfreulich erachten wir dabei das deutlich überproportionale Ergebniswachstum. Auch die vorläufigen Eckdaten zum dritten Quartal signalisieren eine Fortsetzung des positiven Trends. Zwar berichtet der Vorstand von punktueller kundenseitiger Investitionszurückhaltung bei einzelnen Töchtern. Und das Segment Mobilitäts-Technologie ist weiterhin mit einem herausfordernden Marktumfeld mit steigendem Margendruck sowie im Bereich Großwerkzeugbau auch mit Auftragsverschiebungen konfrontiert. In der Breite erkennt das Management jedoch nach wie vor keine Anzeichen für eine Geschäftsabschwächung. Zudem hat sich die Gruppe durch die jüngste Akquisition Sommer & Strassburger, die sich aufgrund der Ausrichtung auf die Branchen Pharma, Lebensmittel, Wassertechnik und Chemie in weniger konjunkturanfälligen Märkten bewegt, weiter gestärkt. Zwar wird aus der Übernahme im laufenden Geschäftsjahr noch eine saldierte Belastung von 0,5 Mio. Euro erwartet. Ab 2019/20 sollte die Beteiligung dann aber auch positiv zum Ergebnis beitragen. Auf Basis unserer angepassten Schätzungen beläuft sich das KGV der GESCO-Aktie für 2018/19 aktuell lediglich auf 11,5 und die erwartete Dividendenrendite beträgt attraktive 3,5 Prozent. Dabei ist der Konzern mit einer Eigenkapitalquote von 44,0 Prozent zum 30. September nach wie vor solide aufgestellt. Insgesamt belassen wir daher unser Kursziel bei 43 Euro und unsere Einschätzung bei ??zKaufen". Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/17211.pdf Kontakt für Rückfragen GSC Research GmbH Tiergartenstr. 17 D-40237 Düsseldorf Tel.: +49 (0) 211 / 179 374 - 26 Fax: +49 (0) 211 / 179 374 - 44 Büro Münster: Postfach 48 01 10 D-48078 Münster Tel.: +49 (0) 2501 / 440 91 - 21 Fax: +49 (0) 2501 / 440 91 - 22 Email: info@gsc-research.de Internet: www.gsc-research.de =------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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November 19, 2018 02:58 ET (07:58 GMT)
