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(1)

Original-Research: Almonty Industries Inc. (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen

Dow Jones received a payment from EQS/DGAP to publish this press release.

Original-Research: Almonty Industries Inc. - von First Berlin Equity 
Research GmbH 
 
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Almonty Industries Inc. 
 
Unternehmen: Almonty Industries Inc. 
ISIN: CA0203981034 
 
Anlass der Studie: Q1 18/19 Ergebnisse 
Empfehlung: Kaufen 
seit: 20.02.2019 
Kursziel: CAD1,25 
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten 
Letzte Ratingänderung: - 
Analyst: Simon Scholes, CFA 
 
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Almonty Industries 
Inc. (ISIN: CA0203981034) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt 
seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von CAD 1,25. 
 
Zusammenfassung: 
Der Umsatz im Q1 18/19 stieg um 52,4% auf CAD16,4 Mio. (Q1 17/18: CAD10,8 
Mio., FBe: CAD16,1 Mio.). Das EBITDA aus dem Bergbaubetrieb ohne die 
partielle Rücknahme einer im vierten Quartal 17/18 vorgenommenen 
Wertberichtigung war um 27% besser als wir erwartet hatten und lag bei 
CAD7,6 Mio. (Q1 17/18: CAD3,0 Mio., FBe: CAD5,9 Mio.). Der Unterschied 
zwischen unserer Prognose für diese Zahl und dem ausgewiesenen Ergebnis war 
zu drei Vierteln auf niedrigere Produktionskosten als wir modelliert hatten 
zurückzuführen (hauptsächlich in der Mine Los Santos). Die Verhandlungen 
über den endgültigen Termsheet bezüglich der Finanzierung des 
Sangdong-Minenprojekts werden fortgesetzt, und das Management erwartet, dass 
alle wesentlichen Bedingungen und Verpflichtungen im 'frühen Kalenderjahr 
2019' abgeschlossen werden. Die Verpflichtung zur Projektfinanzierung 
unterliegt dann der Erstellung der endgültigen Darlehens- und 
Sicherheitsdokumentation. Inzwischen wird die Arbeit am Minengelände 
fortgesetzt, um die Inbetriebnahme im Jahr 2020 sicherzustellen. Angesichts 
der Tatsache, dass wir uns noch im frühen Stadium des Geschäftsjahres von 
Almonty befinden und die makroökonomische Unsicherheit überdurchschnittlich 
ist, haben wir unsere Prognosen abgesehen von der Auswirkung der partiellen 
Rücknahme der Wertminderung nur geringfügig geändert. Wir behalten unsere 
Kaufempfehlung sowie das Kursziel von CAD1,25 bei. 
 
First Berlin Equity Research has published a research update on Almonty 
Industries Inc. (ISIN: CA0203981034). Analyst Simon Scholes reiterated his 
BUY rating and maintained his CAD 1.25 price target. 
 
Abstract: 
Q1 18/19 revenue climbed 52.4% to CAD16.4m (Q1 17/18: CAD10.8m, FBe: CAD 
16.1m). EBITDA from mining operations excluding the partial reversal of an 
impairment charge taken in Q4 17/18, was 27% better than we expected and 
came in at CAD7.6m (Q1 17/18: CAD3.0m, FBe: CAD 5.9m). Over three quarters 
of the difference between our forecast for this figure and the reported 
result was attributable to lower production costs (mainly at the Los Santos 
mine) than we had modelled. Negotiation of the final term sheet for the 
financing of the Sangdong mine project is continuing and management expects 
all principal terms and commitments to be completed during 'early-calendar 
2019.' The project financing commitment will then be subject to the 
execution of definitive loan and security documentation. Meanwhile, work 
continues at the mine site to ensure commissioning on schedule in 2020. 
Given that it is still early in Almonty's financial year, and the higher 
than average macroeconomic uncertainty, we have made only minor changes to 
our forecasts excluding the impact of the partial reversal of the impairment 
charge. We maintain our Buy recommendation and price target of CAD1.25. 
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses 
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse. 
 
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 
http://www.more-ir.de/d/17585.pdf 
 
Kontakt für Rückfragen 
First Berlin Equity Research GmbH 
Herr Gaurav Tiwari 
Tel.: +49 (0)30 809 39 686 
web: www.firstberlin.com 
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com 
 
=------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- 
 
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung 
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. 
 
 

(END) Dow Jones Newswires

February 20, 2019 04:27 ET (09:27 GMT)

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