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Original-Research: Deutsche Rohstoff AG - von First Berlin Equity Research GmbH Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Deutsche Rohstoff AG Unternehmen: Deutsche Rohstoff AG ISIN: DE000A0XYG76 Anlass der Studie: vorläufiges Ergebnis 2018 Empfehlung: Kaufen Kursziel: EUR 23,80 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 20.11.2018 (vormals: Hinzufügen) Analyst: Simon Scholes, CFA First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Deutsche Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 24,00 auf EUR 23,80. Zusammenfassung: Die vorläufigen Ergebnisse des Jahres 2018 zeigten einen Anstieg im Umsatz von 103% auf EUR 109,1 Mio. (FBe: EUR 109,7 Mio.; 2017: EUR 53,7 Mio.), während das EBITDA EUR 96,6 Mio. betrug (FBe: EUR 89,2 Mio.; 2017: EUR 36,1 Mio.). Der Umsatz lag am oberen Ende der im Neunmonatsbericht im November kommunizierten Guidancespanne von EUR 100-110 Mio., das EBITDA übertraf die Guidance von EUR 90 Mio. deutlich. Unser überarbeitetes Bewertungsmodell wird zum einen durch die Erhöhung der geschätzten förderbaren Öl- und Gasmenge sowohl bei Cub Creek als auch bei Elster Oil & Gas (wie die Abwärtsrevision der Abschreibung bei den Projekten in Q4/18 zeigt) und zum anderen durch einen späteren Produktionsstart in Cub Creek als wir vorher antizipiert hatten, beeinflusst. Unser neues Kursziel beträgt EUR 23,8 (bisher: EUR 24,0). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei. First Berlin Equity Research has published a research update on Deutsche Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 24.00 to EUR 23.80. Abstract: Preliminary 2018 results showed a 103% increase in sales to EUR 109.1m (FBe: EUR 109.7m; 2017: EUR 53.7m) while EBITDA came in at EUR 96.6m (FBe: EUR 89.2m; 2017: EUR 36.1m). Sales were at the top end of the guidance range of EUR 100-110m given in the nine months report in November, while EBITDA clearly exceeded guidance of EUR 90m. Our reworked valuation model is affected on the one hand by increased estimated ultimate recovery at both Cub Creek and Elster Oil & Gas (as indicated by the downward revision in unit depreciation at the projects in Q4/18) and on the other by a later start to production from new wells at Cub Creek than we had previously modeled. Our new price target is EUR 23.8 (previously: EUR 24.0). We maintain our Buy recommendation. Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/17691.pdf Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com =------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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March 19, 2019 05:07 ET (09:07 GMT)
