DJ MORNING BRIEFING - Deutschland/Europa
Der Markt-Überblick am Morgen, zusammengestellt von Dow Jones Newswires.
TAGESTHEMA
Im Brexit-Drama wächst der Druck auf Premierministerin Theresa May: Wie britische Medien berichten, wollen mehrere Mitglieder ihres Kabinetts wegen des festgefahrenen Streits über den Brexit-Kurs ihren Rücktritt erzwingen. Als mögliche Nachfolger wurden Vize-Premierminister David Lidington und Umweltminister Michael Gove genannt. In London demonstrierten am Samstag hunderttausende Briten gegen den EU-Ausstieg und für ein zweites Brexit-Referendum. Die "Sunday Times" berichtet, May sei "einem ausgewachsenen Kabinettscoup ausgeliefert". Elf Minister hätten "bestätigt, sie wollen, dass die Premierministerin Platz für jemand anderes macht". May solle am Montag mit den Rücktrittsforderungen konfrontiert werden. Finanzminister Philip Hammond kritisierte die Sturzpläne. In London zogen derweil Hunderttausende in einem riesigen Protestzug durch das Regierungsviertel. Die Veranstalter schätzten die Zahl der Teilnehmer auf rund eine Million.
Die Staats- und Regierungschefs der EU hatten der britischen Regierung am Donnerstag einen Aufschub beim Brexit gewährt. Nimmt das britische Parlament das von May mit der EU ausgehandelte Austrittsabkommen doch noch an, wird der Brexit auf den 22. Mai verschoben. Allerdings haben die Abgeordneten das Abkommen bereits am 15. Januar und am 12. März mit deutlicher Mehrheit abgelehnt. Sollte das Unterhaus den Austrittsvertrag erneut ablehnen, ist der Stichtag der 12. April. Vor diesem Termin müsste Großbritannien dann "Angaben zum weiteren Vorgehen" machen.
AUSBLICK UNTERNEHMEN
07:30 DE/Scout24 AG, ausführliches Jahresergebnis (11:00 Telefonkonferenz)
08:00 DE/Freenet AG, ausführliches Jahresergebnis, Büdelsdorf
18:00 US/Apple Inc, Vorstellung neuer Produkte und Dienste, Cupertino
Außerdem im Tagesverlauf:
- DE/Fresenius Medical Care AG & Co KGaA (FMC), Geschäftsbericht 2018
Mögliche vorgezogene Termine - auf Basis des Vorjahres geschätzt:
- Cropenergies AG, Jahresergebnis
- Südzucker AG, Jahresergebnis
DIVIDENDENABSCHLAG
Deutsche Indutrie-REIT 0,09 EUR DIC Asset 0,48 EUR Eisen- und Hüttenwerke 0,75 EUR
AUSBLICK KONJUNKTUR
-DE
10:00 ifo-Geschäftsklimaindex März
PROGNOSE: 98,3
zuvor: 98,5
Lagebeurteilung
PROGNOSE: 102,9
zuvor: 103,4
Geschäftserwartungen
PROGNOSE: 94,0
zuvor: 93,8
-BE
15:00 Geschäftsklimaindex März
PROGNOSE: -2,7 Punkte
zuvor: -1,7 Punkte
ÜBERSICHT INDIZES
Stand +/- % S&P-500-Future 2.796,70 -0,50 Nikkei-225 20.977,11 -3,01 Schanghai-Composite 3.058,94 -1,45 DAX 11.364,17 -1,61 DAX-Future 11.336,50 -2,24 XDAX 11.321,18 -2,23 MDAX 24.711,11 -1,63 TecDAX 2.641,57 -1,22 EuroStoxx50 3.305,73 -1,83 Stoxx50 3.082,51 -1,20 Dow-Jones 25.502,32 -1,77 S&P-500-Index 2.800,71 -1,90 Nasdaq-Comp. 7.642,67 -2,50 EUREX zuletzt +/- Ticks Bund-Future 165,65 +103
FINANZMÄRKTE
EUROPA
Ausblick: Nach dem Rücksetzer am Freitag dürfte die Talfahrt an den Börsen zum Wochenstart zunächst weiter gehen. Die Stimmung wurde jüngst von schwachen Einkaufsmanagerindizes wie auch einer inversen Zinskurve am US-Anleihenmarkt eingetrübt. In der Vergangenheit folgte dem Phänomen einer inversen US-Zinskurve, bei dem das kurze Ende der Zinskurve über dem längeren Ende rentiert, mit einem durchschnittlichen Nachlauf von 14 Monaten, eine Rezession. Einen Impuls könnte der ifo-Geschäftsklima-Index aus Deutschland um 10.00 Uhr liefern. Nach dem schwachen Einkaufsmanagerindex am Freitag dürfte ihm besonders viel Aufmerksamkeit zukommen. Er wird mit einem kleinen Rücksetzer auf 98,3 nach zuvor 98,5 erwartet. Der Brexit, der eigentlich Ende dieser Woche stattfinden sollte und nun kurzfristig verschoben wurde, bleibt ein Schlagzeilenrisiko an den Börsen.
Rückblick: Sehr schwach - Konjunktursorgen sorgten für kräftige Kursverluste bei Aktien. Vor allem schwache Einkaufsmanagerindizes aus Deutschland und Europa trugen dazu bei. Zwar blieben auch in den USA die entsprechenden Daten unter den Erwartungen, sie hielten sich aber zumindest im Expansionsbereich. Gleichwohl verstärkten sich die Abgaben am Nachmittag noch einmal. Gesucht waren sichere Hafen, allen voran Anleihen. Erstmals seit Oktober 2016 liegt die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen wieder im negativen Bereich. Am stärksten traf es wegen der Konjunktursorgen zyklische Branchen. Ganz am Ende rangierten Automobile, Chemie und Banken mit Stoxx-Subindexverlusten von bis zu 2,2 Prozent. Den Banken machen neben der schwachen Konjunktur auch die niedrigen Zinsen zu schaffen machen. Am besten schlugen sich eher defensive Branchen wie beispielsweise Versorgung und Einzelhandel.
DAX/MDAX/TECDAX
Sehr schwach - Schwächster DAX-Wert waren nachrichtenlos Fresenius mit einem Minus von 4,2 Prozent, nachdem sie bereits am Donnerstag schwach im Markt gelegen hatten. Immobilienaktien profitierten entgegen dem negativen Gesamttrend von den niedrigen Zinsen. Vonovia legten um 0,6 Prozent zu, ebenso LEG Immobilien. TLG Immobilien gewannen 1,2 Prozent und Alstria 0,5 Prozent, nachdem JP Morgan beide Titel auf die Kaufliste genommen hatte. Die Bayer-Aktie verlor mit dem anhaltenden Prozessrisiko um den Unkrautvernichter Glyphosat 3,2 Prozent auf ein Jahrestief. Die defensiven Versorgeraktien RWE und Eon gewannen 3,0 bzw. 0,5 Prozent, zusätzlich gestützt von einem positiven Analystenkommentar.
XETRA-NACHBÖRSE
Die deutschen Aktien sind gemessen am XDAX nachbörslich am Freitag den noch etwas weiter fallenden Indizes an der Wall Street gefolgt. Bei Einzelwerten seien Sixt leicht auffällig gewesen, allerdings ohne Nachrichten, hieß es bei Lang & Schwarz. Der Kurs sei um 0,7 Prozent gestiegen.
USA / WALL STREET
Sehr schwach - Angst um die Konjunkturentwicklung bestimmte das Geschehen und sorgte für starke Aktienverkäufe und eine Flucht in Anleihen. Auslöser der Sorgen waren unerwartet schwache Einkaufsmanagerindizes aus Europa und später auch den USA. Marktteilnehmer sprachen von Alarmglocken. Vor diesem Hintergrund flüchteten sich die Anleger verstärkt in Anleihen, vor allem solche mit längeren Laufzeiten. Das führte dazu, dass die Zinsstrukturkurve zwischen Dreimonats- und Zehnjahrespapieren erstmals seit 2007 wieder invers wurde, was allgemein als starkes Warnzeichen für eine Rezession gilt. Die Rendite zehnjähriger US-Anleihen rutschte um rund 9 Basispunkte auf 2,44 Prozent ab, den niedrigsten Stand seit Ende 2017. Bereits den dritten Tag in Folge waren Bankaktien ganz weit hinten bei den Branchen. Die Geldhäuser leiden zusätzlich zur schwächelnden Konjunktur unter dem andauernden Niedrigzinsumfeld, das auf die Margen im Zinsgeschäft drückt. Der S&P-500-Bankenindex brach um 3,7 Prozent ein. Nike verloren 6,6 Prozent und waren damit Schlusslicht im Dow. Der Kurs bewegte sich allerdings zuletzt nur knapp unter dem Allzeithoch. Der Sportartikelhersteller hatte die Anleger auf ein schwächeres Wachstum eingestimmt. Der Kurs des Konkurrenten Under Armour gab um 4,5 Prozent nach. Die Boeing-Aktie büßte 2,8 Prozent ein. Nach den jüngsten Abstürzen von zwei Boeing 737-MAX 8 hat die indonesische Fluggesellschaft Garuda den Kauf von 49 Maschinen dieses Typs widerrufen. Der Gesamtwert der Bestellung aus dem Jahr 2014 lag bei 4,9 Milliarden Dollar.
DEVISENMARKT
zuletzt +/- % 0.00 Uhr Fr 17.14 Uhr EUR/USD 1,1303 +0,1% 1,1296 1,1288 EUR/JPY 124,24 -0,0% 124,25 123,98 EUR/CHF 1,1242 +0,1% 1,1226 1,1220 EUR/GBR 0,8569 +0,2% 0,8550 0,8547 USD/JPY 109,94 -0,1% 110,00 109,83 GBP/USD 1,3190 -0,2% 1,3210 1,3207 Bitcoin BTC/USD 3.967,60 0,10 3.963,62 3.977,50
Der Dollar profitierte von seinem Ruf als sicherer Hafen, noch stärker aber der Yen, der sogar zum Dollar deutlich zulegte auf den höchsten Stand seit sieben Wochen. Der Euro fiel derweil im US-Handel auf 1,1296 Dollar zurück. Vor Bekanntwerden der schlechten Daten hatte er noch rund 1,1390 Dollar gekostet. Dass die US-Notenbank zwar gerade erst eine Pause im laufenden Zinserhöhungszyklus verkündet hat, die EZB aber ihren Termin für eine erste mögliche Zinserhöhung überhaupt seit Jahren gerade erst nach hinten verschoben hat, spricht zusätzlich für den Dollar und gegen den Euro. Einen Kurseinbruch um rund 6 Prozent gegenüber dem Dollar erlebte die türkische Lira.
Das britische Pfund setzte die am Vorabend bereits begonnene Erholungsbewegung von ihrem Einbruch zuvor fort, auch wenn die Meldungslage um das Brexit-Chaos dafür wenig taugte. Günstig ist allenfalls, dass ein harter Brexit am 29. März vom Tisch ist und im ungünstigsten Fall erst zwei Wochen später droht. Sonst ist weiter vieles offen, zumal Premierministerin Theresa May mit ihrem Brexit-Vertrag weiter auf Widerstand im britischen Parlament stößt. Das Pfund kostete zuletzt 1,3198 Dollar, nach einem Tagestief am Vortag bei 1,3000.
ROHSTOFFE
ÖL
zuletzt VT-Settl. +/- % +/- USD % YTD WTI/Nymex 58,53 59,04 -0,9% -0,51 +25,8% Brent/ICE 66,67 67,03 -0,5% -0,36 +21,9%
(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires
March 25, 2019 02:31 ET (06:31 GMT)
Die Konjunktursorgen zogen auch die Ölpreise in Mitleidenschaft. Der Preis für ein Barrel der US-Sorte WTI sank um 1,8 Prozent auf 58,92 Dollar, nachdem er sich im Späthandel sogar noch etwas erholt hatte. Der Ölfelddienstleister Baker Hughes hatte zuvor den fünften Wochenrückgang bei der Zahl der aktiven US-Ölförderstellen berichtet.
METALLE
zuletzt Vortag +/- % +/- USD % YTD Gold (Spot) 1.315,85 1.312,77 +0,2% +3,08 +2,6% Silber (Spot) 15,46 15,42 +0,3% +0,04 -0,3% Platin (Spot) 849,03 847,84 +0,1% +1,19 +6,6% Kupfer-Future 2,84 2,84 -0,0% -0,00 +7,6%
Die Flucht der Anleger in vermeintlich sichere Häfen stützte auch den Goldpreis. Das zinslose Edelmetall profitierte daneben vom sinkenden Zinsniveau. Die Feinunze legte um 4 auf rund 1.313 Dollar zu.
MELDUNGEN SEIT FREITAG 17.30 UHR
5G-AUKTION
Nach dem vierten Tag der Versteigerung von Frequenzen für den künftigen Mobilfunkstandard 5G in Deutschland beläuft sich das Gebotsvolumen auf 662,8 Millionen Euro. Am Vortag hatten die Bieter die Auktion mit 537,5 Millionen Euro verlassen.
E-MOBILITÄT DEUTSCHLAND
Volkswagen rechnet damit, dass die Bundesregierung die Förderung der Elektromobilität in Kürze aufstocken und bis ins nächste Jahrzehnt fortschreiben wird. Bundesfinanzminister Olaf Scholz wolle "Bedingungen festlegen für eine steuerliche Förderung von batterieelektrischen Fahrzeugen und Plug-in-Hybriden, die längerfristig angelegt sind", sagte Thomas Steg, Cheflobbyist des VW-Konzerns, dem "Tagesspiegel".Nach Tagesspiegel-Informationen gibt es im Finanzministerium Überlegungen, die Förderung bis ins Jahr 2030 aufrecht zu erhalten.
GELDPOLITIK USA
Der Präsident der Fed in Chicago, Charles Evans, rechnet mit keiner Zinserhöhung in den USA im laufenden Jahr mehr und hält einen solchen Schritt erst im zweiten Halbjahr 2020 für wahrscheinlich.
James Bullard, Präsident der Fed in St. Louis, bleibt optimistisch für die Wirtschaftsentwicklung der USA und den Arbeitsmarkt, auch wenn er die negativen Signale vom Anleihemarkt aufmerksam verfolgt. Er unterstützt die Entscheidung der US-Notenbank Fed, die Zinsen nun stabil zu halten und im laufenden Jahr keine Zinserhöhung mehr zu erwarten.
IS
Nach fünf Jahren Schreckensherrschaft in weiten Teilen Syriens und des Irak ist die letzte Bastion der Terrormiliz Islamischer Staat (IS) gefallen.
ÖLFÖRDERUNG USA
Die Zahl der aktiven Ölförderstellen in den USA ist bereits die fünfte Woche in Folge gesunken. Laut einer Erhebung des Ölfelddienstleisters Baker Hughes sank sie um 9 auf 824. Das ist der niedrigste Stand seit elf Monaten.
NORDKOREA
US-Präsident Donald Trump hat von seiner eigenen Regierung verhängte Sanktionen gegen Nordkorea gestoppt. Das US-Finanzministerium habe angekündigt, die bereits bestehenden Sanktionen gegen Nordkorea durch "zusätzliche umfassende Sanktionen" zu ergänzen, schrieb Trump auf Twitter. "Ich habe heute die Rücknahme dieser zusätzlichen Sanktionen angeordnet", fügte er hinzu. Seine Sprecherin Sarah Sanders begründete Trumps Entscheidung mit dem guten Verhältnis des Präsidenten zu Nordkoreas Machthaber Kim Jong Un.
SCHIENENETZ DEUTSCHLAND
Die Bundesregierung will laut "BamS" so viel Geld wie noch nie ins Schienennetz der Deutschen Bahn stecken. Demnach plant das Bundesfinanzministerium zwischen 2020 und 2029 rund 50 Milliarden Euro in die Modernisierung der Trassen zu investieren. Derzeit überweise der Bund jährlich 3,5 Milliarden Euro für sogenannte Ersatzinvestitionen. Nun sollen die Zuschüsse ab 2020 auf 4,6 Milliarden Euro, ab 2025 auf 5,6 Milliarden Euro pro Jahr ansteigen.
USA
Der von US-Sonderermittler Robert Mueller vorgelegte Abschlussbericht hat laut Justizministerium keine Beweise für eine Verschwörung mit Russland durch das Team von US-Präsident Donald Trump bei der Präsidentschaftswahl 2016 erbracht. Wie aus einem am Sonntag veröffentlichten Brief von US-Justizminister Bill Barr an den US-Kongress hervorgeht, wird Trump überdies vom Vorwurf der Justizbehinderung nicht entlastet - aber der Vorwurf wird durch den Bericht auch nicht erhärtet.
BAYER
Bayer-Chef Werner Baumann hält die Übernahme von Monsanto nach wie vor für richtig. "Der Monsanto-Kauf war und ist eine gute Idee", sagt Baumann der Frankfurter Allgemeinen Sonntagszeitung (FAS), obwohl infolge der Deals etliche Milliarden an Börsenwert vernichtet wurden. Gedanken an einen Rücktritt weist Baumann weit von sich.
DEUTSCHE BANK / COMMERZBABK
Eine mögliche Fusion von Deutscher Bank und Commerzbank (Coba) hat laut Börsen-Zeitung auf den Aufsichtsratssitzungen der beiden Kreditinstitute keine Begeisterung entfacht. Aus dem Umfeld der Institute sei zu hören gewesen, dass die Möglichkeit eines Zusammenschlusses in beiden Gremien sachlich vorgestellt und besprochen worden sei, so die Zeitung ohne Nennung von Quellen.
DEUTSCHE BANK
Die chinesische HNA Group hat nochmals ihre Beteiligung an der Deutschen Bank zurückgefahren. Statt auf 7,64 Prozent der Aktien haben die Chinesen jetzt nur noch Zugriff auf 5,11 Prozent. Einst hatte das chinesische Konglomerat 10 Prozent an der Bank gehalten.
FRAPORT
Der Flughafen Frankfurt hat am Freitag seinen Betrieb nach der Sichtung einer Drohne kurzzeitig eingestellt. Bis zur Klärung fanden 30 Minuten lang keine Starts und Landungen statt. Die Bundespolizei suchte mit Helikoptern nach der Drohne, wurde aber nicht fündig.
BOEING
Die US-Luftsicherheitsbehörde FAA hat umfangreiche Software- und Pilotenschulungsänderungen für die Unglücksmaschine des Typs 737 MAX von Boeing vorläufig genehmigt.
CARREFOUR
S&P Global Ratings hat das Langfristratig auf BBB von BBB+ gesenkt, nachdem Carrefour für das vergangenen Jahr schwächer als erwartete Zahlen vorgelegt hatte.
PEUGEOT/FIAT CHRYSLER
Peugeot hat den Konkurrenten Fiat Chrysler Anfang des Jahres laut Kreisen wegen eines möglichen Zusammenschlusses kontaktiert. Fiat Chrysler habe den Vorschlag jedoch zurückgewiesen, ebenso wie frühere Vorstöße des PSA-Konzerns, sagten informierte Personen.
RYANAIR
darf in Deutschland sein umstrittenes Beschäftigungsmodell für Flugbegleiter anwenden. Die Bundesagentur für Arbeit erteilte einer irischen Leiharbeitsfirma, die für Ryanair tätig ist, vor kurzem die entsprechende Zulassung für den deutschen Markt, wie die "Welt am Sonntag" (WamS) berichtet. Damit darf Ryanair seine Flugbegleiter in Zukunft dort ausleihen anstatt sie selbst anzustellen.
TOYOTA
positioniert sich bei alternativen Antriebsarten entschieden anders als der deutsche Marktführer Volkswagen. "Wir müssen jetzt mit der Brennstoffzelle anfangen, nicht irgendwann später", sagte ein Konzernsprecher der "Welt am Sonntag" (WamS) in Tokio. VW setzt klar auf Elektroautos.
Kontakt zum Autor: maerkte.de@dowjones.com
DJG/ros/gos
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March 25, 2019 02:31 ET (06:31 GMT)
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