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Original-Research: Formycon AG - von First Berlin Equity Research GmbH Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Formycon AG Unternehmen: Formycon AG ISIN: DE000A1EWVY8 Anlass der Studie: Kapitalerhöhung Empfehlung: Kaufen seit: 27.03.2019 Kursziel: EUR 53,00 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Simon Scholes, CFA First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Formycon AG (ISIN: DE000A1EWVY8) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 53,00. Zusammenfassung: Am 22. März gab Formycon (FYB) bekannt, dass das Eigenkapital durch die Privatplatzierung von 577.397 neuen Aktien zu EUR 29,90 (Bruttoerlös von EUR 17,3 Mio.) an den strategischen Schweizer Investor M&H Equity AG um 6,1% erhöht worden ist. Die Mittel werden in erster Linie für die Entwicklung der bisher unverpartnerten Biosimilar-Kandidaten von FYB verwendet, insbesondere für FYB205. FYB205, dessen Referenzprodukt FYB bisher nicht veröffentlicht hat, ist ein Frühphasenprojekt, das bis zum anfänglichen Zelllinien-Screening fortgeschritten ist. Die Ressourcen bei FYB konzentrierten sich bisher auf die Entwicklung der verpartnerten Biosimilar-Kandidaten FYB201, FYB202 und FYB203. Durch die Weiterentwicklung von FYB201 in Richtung Einreichung einer Biologics License Application werden jedoch bei FYB personelle Ressourcen für die Entwicklung anderer Biosimilar-Kandidaten, einschließlich FYB205, freigesetzt. Die Privatplatzierung über EUR 17,3 Mio. an M&H Equity steuert die erforderliche Liquidität bei. Wir haben unser Bewertungsmodell angepasst, um der Aktienemission Rechnung zu tragen und auch einer besseren Performance, als wir es von den Referenzprodukten für FYB201 und (insbesondere) FYB202, namentlich Lucentis und Stelara, erwartet hatten. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von EUR 53,00. First Berlin Equity Research has published a research update on Formycon AG (ISIN: DE000A1EWVY8). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and maintained his EUR 53.00 price target. Abstract: On 22 March Formycon (FYB) announced it has raised its share capital by 6.1% through the private placement of 577,397 new shares at EUR 29.90 (gross proceeds of EUR 17.3m) to the Swiss strategic investor, M&H Equity AG. The funds will be used primarily to develop those of FYB's biosimilar candidates which are so far unpartnered, in particular FYB205. FYB205, whose reference product FYB has not so far published, is an early stage project which has progressed up to initial cell line screening. Resources at FYB have so far been concentrated on the development of the partnered biosimilar candidates FYB201, FYB202 and FYB203. However, the progression of FYB201 towards filing of a biologics license application (BLA) is freeing up personnel resources at FYB for development of other biosimilar product candidates including FYB205. The EUR 17.3m private placement with M&H Equity AG adds the necessary cash. We have adjusted our valuation model to take account of the share issue and also of stronger 2018 performance than we had expected from the FYB201 and (in particular) FYB202 reference products, respectively Lucentis and Stelara. We maintain our Buy recommendation and price target of EUR 53.0. Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/17733.pdf Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com =------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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March 27, 2019 11:13 ET (15:13 GMT)
