So schnell kann es gehen! Trump schickte die Märke in einen scharfen Rücksetzer (der auch zu einer größeren Korrektur auswachsen kann). Hier zeigte sich die Anfälligkeit, da zuletzt bei niedriger Volatilität die Absicherungen als unnötig erachtet wurden, quasi ein "Goldilocks-Szenario" (Erstarken der Konjunktur unter Lösung des Handelskonflikts bei Ausbleiben von weiteren Zinserhöhungen und Inflation) eingepreist wurde.
Doch solch eine gelöste, leichtfertige Stimmung bestrafen die Märkte früher oder später fast immer. Nun war es eben Trump, der die Träume zunächst platzen ließ. Mag sein, dass dies nur ein Teil der Verhandlungsstrategie ist, dass diese Pokerpartie gut ausgeht. Dann werden sich die Märkte wohl zügig erholen. Dennoch: Mit der zurückgekehrten Volatilität und der wieder zurückgewonnenen Erkenntnis, dass die Risiken doch größer als gedacht sind, dürften sich die Käufer dann doch eher zurückhalten. Eine große Perspektive sehe ich vorerst auch bei einem Deal USA/China nicht - zumal zu erwarten ist, dass sich Trump dann der EU bezüglich der Zölle zuwenden wird.
