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Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von GSC Research GmbH): Halten

Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von GSC Research GmbH 
 
Einstufung von GSC Research GmbH zu CEWE Stiftung & Co. KGaA 
 
Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA 
ISIN: DE0005403901 
 
Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2019 Empfehlung: Halten 
seit: 20.05.2019 
Kursziel: 90,00 Euro 
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten 
Letzte Ratingänderung: 20.05.2019, vormals Kaufen Analyst: Jens Nielsen, 
Alexander Langhorst 
 
Starker Start ins Geschäftsjahr 2019 
 
Der Start in das laufende Geschäftsjahr 2019 verlief für die CEWE Stiftung & 
Co. KGaA sehr erfreulich. Getragen wurde die positive Entwicklung von 
deutlichen Umsatz- und Ergebnissteigerungen im Fotofinishing. Dies werten 
wir als umso beachtlicher, als das umsatzstarke Ostergeschäft im Gegensatz 
zu 2018 in diesem Jahr in das zweite Quartal gefallen ist. Die bereits 
dritte Auszeichnung mit dem ??zTIPA World Award", mit dem jüngst die von 
Mitarbeitern entwickelten sechseckigen Fotokacheln hexxas prämiert wurden, 
untermauert unseres Erachtens die Innovationsführerschaft von CEWE im 
Fotofinishing. 
 
Auch den weiteren Ausbau dieses Bereichs durch die ??" derzeit noch unter 
kartellrechtlichem Vorbehalt stehende ??" WhiteWall-Übernahme, die nach 
dem Muster der sich erfolgreich entwickelnden Cheerz-Akquisition erfolgen 
soll, sehen wir sehr positiv. Als renommierte Premium-Marke, die ebenfalls 
bereits zwei Mal mit dem ??zTIPA World Award" ausgezeichnet wurde, dürfte der 
Wandbildspezialist die Marktpositionierung von CEWE zusätzlich stärken. 
 
Zudem bleibt die Gesellschaft trotz einer Bilanzverlängerung infolge der 
Erstanwendung von IFRS 16 mit einer Eigenkapitalquote von 54,9 Prozent zum 
Quartalsende unverändert solide aufgestellt. Die aktuelle Dividendenrendite 
der CEWE-Aktie liegt bei ordentlichen 2,3 Prozent. Daher bestätigen wir 
unser Kursziel von 90 Euro, nehmen die Einstufung jedoch aufgrund des 
Kursanstiegs seit unserem letzten Research von ??zKaufen" auf ??zHalten" zurück. 
 
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 
http://www.more-ir.de/d/18105.pdf 
 
Kontakt für Rückfragen 
GSC Research GmbH 
Tiergartenstr. 17 
D-40237 Düsseldorf 
Tel.: +49 (0) 211 / 179374 - 26 
Fax: +49 (0) 211 / 179374 - 44 
Büro Münster: 
Postfach 48 01 10 
D-48078 Münster 
Tel.: +49 (0) 2501 / 44091 - 21 
Fax: +49 (0) 2501 / 44091 - 22 
Email: info@gsc-research.de 
Internet: www.gsc-research.de 
 
=------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- 
 
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung 
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. 
 
 

(END) Dow Jones Newswires

May 20, 2019 08:37 ET (12:37 GMT)

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