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Dow Jones News
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Wirtschaftskommentar des Mannheimer Morgen

Mannheimer Morgen zum Druck der USA auf China 
 
Überschrift: Abhängig von den Großen 
 
Für ein deutsches Unternehmen wie Infineon ist die Entscheidung unmöglich: Soll es die Amerikaner verärgern oder die Chinesen? Die Märkte beider Technik-Nationen sind für einen Halbleiterhersteller von größter Wichtigkeit. Infineon hat kürzlich erst einen Teil seiner Forschung nach China verlegen lassen, um die dortigen Auflagen zu erfüllen: Die chinesische Regierung verlangt Wertschöpfung vor Ort. Ein von den USA befohlener Boykott der Chinesen würde schlecht dazu passen. Trotz aller Unterschiede in Werten und im Wirtschaftssystem: China steht uns im aktuellen Handelskonflikt näher als die USA. Es wäre deshalb falsch, bei US-Präsident Donald Trumps Frontalangriff gegen chinesische Technikfirmen mitzumachen. Für die Wirtschaft ist es ohnehin am besten, wenn die Politik berechenbar agiert, statt Porzellan zu zerschlagen. 
Richtig ist aber auch, dass die Abhängigkeiten zwischen den Wirtschaftsblöcken sehr groß geworden sind. Für Deutschland gilt das gleich zweifach. Ohne Software aus den USA und Hardware aus China läuft hierzulande so gut wie nichts. Gerade im Bereich der Software bietet sich hier jedoch eine einfache Lösung an, die nicht destruktiv, sondern konstruktiv ist: Europa könnte sich mit China zusammentun, um ein alternatives offenes Betriebssystem für Handys und andere Computer zu entwickeln. Wenn der Quellcode offen bleibt, sind auch keine Sicherheitsprobleme zu befürchten. Eine Zusammenarbeit würde die Dominanz der US-Softwareanbieter mindern, ohne die Abhängigkeit von China zu vertiefen. 
 
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Unsere Kommentare im Morgenweb: 
 
Politik: http://bit.ly/1MCIyI0 
Wirtschaft: http://bit.ly/1RymHTn 
Vermischtes: http://bit.ly/22G267s 
Kultur: http://bit.ly/1Rh6cix 
Sport: http://bit.ly/1MCJg88 
 
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MANNHEIMER MORGEN 
Großdruckerei und Verlag GmbH 
Redaktion 
 
Andrea Marx 
Redaktionssekretärin 
 
amarx@mamo.de 
T +49 (0) 621 392-1332 
F +49 (0) 621 392-261490 
Dudenstraße 12-26 
68167 Mannheim 
www.mannheimer-morgen.de 
 
Sitz der Gesellschaft und Handelsregister Mannheim, HRB 2664 
Geschäftsführung: Dr. Björn Jansen, Florian Kranefuß, Jost Bauer 
 
 

(END) Dow Jones Newswires

May 20, 2019 13:58 ET (17:58 GMT)

© 2019 Dow Jones News
KI-Euphorie kippt - Bei diesen 5 Aktien droht der Crash!
Drei Jahre lang kannten KI-Aktien fast nur eine Richtung: nach oben. Billionenschwere Investitionspläne von Alphabet, Amazon, Meta und Microsoft haben Halbleiter- und Infrastrukturwerte auf immer neue Höhen getrieben. Doch jetzt bekommt die Erfolgsstory gefährliche Risse.

Steigende Anleiherenditen verteuern die Finanzierung, während die gewaltigen KI-Ausgaben zunehmend nicht mehr aus den laufenden Cashflows bezahlt werden können. Gleichzeitig zeigen günstigere chinesische Modelle, dass leistungsfähige KI womöglich mit deutlich weniger Rechenleistung auskommt. Damit wächst die Gefahr, dass heute für Milliarden errichtete Kapazitäten morgen nicht die erhofften Renditen liefern.

Für Anleger könnte das zum Problem werden. Denn treffen steigende Finanzierungskosten auf Überkapazitäten und enttäuschende Cashflows, geraten gerade hoch bewertete KI-Profiteure schnell unter Druck. Aus den größten Gewinnern der vergangenen Jahre könnten so die größten Verlierer der nächsten Korrektur werden.

In unserem aktuellen Spezialreport zeigen wir 5 Aktien, bei denen das Chance-Risiko-Verhältnis jetzt besonders gefährlich erscheint – und bei denen Anleger genauer hinschauen sollten.

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