Original-Research: amalphi AG - von Sphene Capital GmbH Einstufung von Sphene Capital GmbH zu amalphi AG Unternehmen: amalphi AG ISIN: DE0008131350 Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 14.08.2019 Kursziel: EUR 3,40 (nach Kapitalerhöhung) Kursziel auf Sicht von: 24 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Peter Hasler Kapitalerhöhung unter Ausschluss des Bezugsrechts Erwartungsgemäß hat amalphi gestern bekannt gegeben, eine Kapitalerhöhung unter Ausschluss des gesetzlichen Bezugsrechts durchzuführen. Dadurch erhöht sich das Grundkapital um bis zu EUR 0,301 Mio. auf dann EUR 3,312 Mio. Bei einem Platzierungspreis von EUR 1,90 je Aktie errechnet sich ein Bruttoemissionserlös von rund EUR 0,572 Mio., der nach unserer Einschätzung zur Finanzierung externen Wachstums und zur Rückführung von Gesellschafterdarlehen genutzt werden wird. Wir gehen überdies davon aus, dass mit der laufenden Kapitalerhöhung die Übernachfrage der letzten Kapitalerhöhung bedient werden soll. Angesichts des letztlich überschaubaren Emissionsvolumens errechnet sich beim Ergebnis je Aktie 2020e ein Verwässerungseffekt in Höhe von lediglich 9,1%. Gleichzeitig verbessern sich die Bilanzrelationen - Eigenkapitalquote und Verschuldungsgrad - nochmals deutlich. Wir passen unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel auf Sicht von 24 Monaten um die gestiegene Aktienzahl auf EUR 3,40 je Aktie (Base CaseSzenario) von bislang EUR 3,70 an. Gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von EUR 2,10 ergibt sich im Base Case-Szenario ein von uns erwartetes Kurspotenzial von 61,9%. Wir bekräftigen dementsprechend unser Buy-Rating für die Aktien der amalphi AG. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18665.pdf Kontakt für Rückfragen Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de =------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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August 14, 2019 02:07 ET (06:07 GMT)
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