DGAP-News: SRH AlsterResearch AG: MBH Corporation Plc - Übernahme des englischen Pflegeheimbetreibers Samuel Hobson Care Homes (Coverage eingestellt, Rating: Kaufen, Kursziel: EUR 1,80) (deutsch)

SRH AlsterResearch AG: MBH Corporation Plc - Übernahme des englischen Pflegeheimbetreibers Samuel Hobson Care Homes (Coverage eingestellt, Rating: Kaufen, Kursziel: EUR 1,80)

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Update/Firmenübernahme
SRH AlsterResearch AG: MBH Corporation Plc - Übernahme des englischen
Pflegeheimbetreibers Samuel Hobson Care Homes (Coverage eingestellt, Rating:
Kaufen, Kursziel: EUR 1,80)

29.08.2019 / 21:19
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MBH Corporation Plc expandiert konsequent entlang des Agglomerationsmodells,
mit dem kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) über die Holding indirekt
die Vorteile eines Kapitalmarktzugangs geboten werden.

Schon im April wurde der englische Baudienstleister Guildprime Specialist
Contracts Ltd erworben, im Juni folgte der Kauf des Singapurer
Engineering-Unternehmens Asia Pacific Energy Ventures Pte Ltd (APEV). Mit
der Akquisition von APEV wurde das Segment "Industrie" neu geschaffen, das
dritte neben "Baudienstleistungen" und "Bildung".

Im Juni hat zudem der Verwaltungsrat der MBH Corporation plc die
Verantwortlichkeiten seiner Mitglieder geändert und Callum Laing den Posten
des CEO übertragen. Der bisherige CEO Allan Presland wird als Non-Executive
Director in diesem Gremium nun das Thema Corporate Governance verantworten
und weiterhin für die MBH-Tochtergesellschaft Parenta arbeiten.

Aktuell wurde mitgeteilt, das MBH bis Ende dieses Jahres 100% der Anteile an
Samuel Hobson Care Homes (SHCH) erwirbt. SHCH betreibt ein Pflegeheim in
Newcastle-under-Lyme in Nordengland, rund 60 km südlich von Manchester. SHCH
wird in das Portfolio der Acacia Training Ltd. und damit in das Segment
"Bildung" integriert. Angesichts der demographischen Entwicklung ist in den
nächsten Jahren mit einem deutlichen Umsatzwachstum in diesem Segment zu
rechnen. MBH kommt mit der Übernahme von SHCH einen weiteren Schritt voran,
das Agglomerationsmodell an der Börse in eine für Investoren attraktive
Größe zu heben. Der Freefloat wird allerdings erst signifikant steigen, wenn
die Haltefrist der Altaktionäre (KMU-Gründer) endet.

Von den Kursrückgängen am Aktienmarkt waren kleine Gesellschaften wie auch
MBH überdurchschnittlich betroffen. MBH dürfte bei Akquisitionen aber so
zugleich niedrigere Multiplikatoren verhandeln können. Die aktuell niedrige
Bewertung der MBH-Aktie (KGV 2018: 9,1) bietet eine günstige
Kaufgelegenheit.

Mit diesem Research-Bericht endet unsere Coverage der MBH-Aktie. Unser
abschließendes Anlageurteil lautet "Kaufen (Coverage eingestellt)" nach
"Kaufen". Das Kursziel lautet unverändert EUR 1,80.

Die vollständige Studie finden Sie auf unserer Website unter
https://www.alsterresearch.com/research-downloads/
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