Die britische Investmentbank HSBC
Zwar nehme Scout24 derzeit Autoscout24 (AS24) strategisch unter die
Lupe und untersuche die Aussichten für eine Abspaltung, doch für die
Bewertung der MDax
"Es ist nicht sinnvoll, ein Geschäft mit einem Abschlag zu verkaufen, das mit Blick auf die Umsatz- und operative Ergebnisentwicklung (Ebit) der kommenden drei Jahre ein durchschnittliches jährliches Wachstum von mehr als dem Doppelten im Vergleich zu den engsten Konkurrenten aufweist", schrieb er. Zudem würden die möglichen Änderungen in der Marktdynamik in Deutschland nicht berücksichtigt.
Außerdem seien mit Blick auf die Sparte Immobilienscout24 (IS24) die regulatorischen Gefahren inzwischen erheblich geringer geworden. Die Risiken mit Blick auf das Bestellerprinzip seien nicht mehr vorhanden. Die gesetzlichen Änderungen seien deutlich geringer als befürchtet, denn künftig sollen sich Käufer und Verkäufer die Provision bundesweit teilen. Damit gebe es für Scout24 keine negativen Auswirkungen und somit auch kaum eine Notwendigkeit, sich bei Preisanhebungen zurückzuhalten. Er habe daher seinen Abschlag auf die Bewertung von IS24 wieder herausgerechnet.
HSBC stuft Aktien mit "Buy" ein, deren Kursziel deutlich über dem aktuellen Kurs liegt./ck/ajx/he
Analysierendes Institut HSBC Global Research.
Veröffentlichung der Original-Studie: 19.10.2019 / 09:26 / GMT Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: 21.10.2019 / 01:15 / GMT
ISIN DE000A12DM80
AXC0203 2019-10-21/15:56