Das Analysehaus Jefferies ist nach einem für
1&1 Drillisch
Rathe senkte aber nicht nur sein Anlageurteil jeweils von "Buy" auf "Hold", sondern kappte zugleich auch die Kursziele kräftig. 1&1 Drillisch sieht er auf Sicht von zwölf Monaten nur noch bei 24 Euro nach bislang 63 Euro. Das Kursziel für United Internet kappte er auf 29 von 55 Euro, womit er bei beiden kaum noch Kurspotenzial sieht. 1&1 werden derzeit zu 23 Euro gehandelt, die Papiere des Mutterkonzerns zu knapp 27 Euro.
Nach dem ersten Gutachter-Spruch seien positive Nachrichten zu 1&1
Drillisch nötig, die es aber vor April 2020 kaum geben dürfte,
schrieb Rathe. Auslöser des Schiedsspruchs im Oktober war ein Streit
mit Telefonica Deutschland
Der Ausgang des ersten der vier Schiedssprüche sei für Drillisch schlechtestmöglichst gewesen. Leider sei der Vertrag mit Telefonica Deutschland nicht öffentlich, so dass wesentliche Informationen über die Natur der Verträge für Investoren nicht zugänglich seien.
Seine neuen Schätzungen für 1&1 Drillisch implizierten einen
Kostenanstieg im Großkundenbereich, der deutlich über den Angaben
des Managements liege. Dadurch ergäben sich für einen typischen
Reseller - ähnlich wie Freenet
Entsprechend der Einstufung "Hold" erwarten die Analysten von Jefferies, dass die Aktien auf Zwölfmonatssicht eine Gesamtrendite (Kursgewinn + Dividende) von bis zu 15 Prozent, aber auch einen Kursverlust (abzüglich Dividende) von bis zu 10 Prozent verbuchen können./ck/tih/jha/
Analysierendes Institut Jefferies.
Veröffentlichung der Original-Studie: 01.11.2019 / 15:22 / ET
Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: 03.11.2019 / 19:00 / ET
ISIN DE0005545503 DE0005089031
AXC0160 2019-11-04/12:01