DGAP-News: PEH Wertpapier AG:Stärker als erwarteter Anstieg der Nettoprovisionseinnahmen um 5,1 % auf 21 Mio. Euro (deutsch)

PEH Wertpapier AG:Stärker als erwarteter Anstieg der Nettoprovisionseinnahmen um 5,1 % auf 21 Mio. Euro

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Quartals-/Zwischenmitteilung/9-Monatszahlen
PEH Wertpapier AG:Stärker als erwarteter Anstieg der
Nettoprovisionseinnahmen um 5,1 % auf 21 Mio. Euro
20.11.2019 / 07:31
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Die Zwischenmitteilung der PEH Wertpapier AG umfasst den Zeitraum vom Beginn
des Geschäftsjahres am 1. Januar 2019 bis zum 30.09.2019

PEH Wertpapier AG nach 9 Monaten 2019 weiter mit plangemäßer Entwicklung

- Stärker als erwarteter Anstieg der Nettoprovisionseinnahmen um 5,1 % auf
21 Mio. Euro

- EBITDA wie erwartet bei 0,7 Mio. Euro im 3. Quartal 2019 und 2,5 Mio. Euro
im 9-Monatszeitraum

- Plangemäße Steigerung der Wachstumsinvestitionen in den Segmenten Asset
Management, Vertrieb und bei der capsensixx AG

20.11.2019, Frankfurt - Die PEH Wertpapier AG hat sich auch im 3. Quartal
2019 plangemäß entwickelt und operativ an die Geschäftsentwicklung des 1.
Halbjahres 2019 anschließen können. Die Nettoprovisionserlöse in der
PEH-Gruppe haben sich dabei auch im 3. Quartal positiver entwickelt als
erwartet.

Mit 10,6 Mrd. Euro lagen die Assets under Management Ende September 2019 4,5
Prozent über dem Wert zum Jahresende 2018. Die Nettoprovisionseinnahmen
haben sich im Zuge des Volumenzuwachses ebenfalls erfreulich entwickelt und
stiegen in den ersten 9 Monaten 2019 um 5,1 Prozent auf 21,1 Mio. Euro von
20,1 Mio. Euro im vergleichbaren Vorjahreszeitraum 2018. Die Zuwächse
übertrafen weiter die eigenen Planungen, die von einem mittelfristigen
Wachstumskorridor von 2-4 Prozent ausgehen.

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, EBITDA, hat sich
plangemäß entwickelt. Das laufende Investitionsprogramm, insbesondere in den
Bereichen Asset Management und Vertrieb sowie Verwaltung/Services bei der
capsensixx AG, führte dabei wie erwartet beim EBITDA (nach Drittanteilen)
der PEH-Gruppe in den ersten 9 Monaten 2019 zu einem Rückgang gegenüber dem
Vorjahreswert um 46 Prozent auf 2,5 Mio. Euro.

Hohe Wachstumsinvestitionen zur Erschließung weiterer Ertragspotenziale

Auch das 3. Quartal 2019 stand im Zeichen deutlich über dem Vorjahr
liegender Investitionen in den weiteren Ausbau der Geschäftsaktivitäten. Im
Segment Verwaltung/Services hat die capsensixx strategiekonform die hohen
Investitionen in der Tochtergesellschaft coraixx im Bereich Digitization &
IT-Services wie geplant fortgesetzt. Die aus diesen Investitionen
resultierenden Belastungen für das Konzernergebnis 2019 entwickeln sich wie
erwartet. Die PEH Gruppe erschließt sich durch die gezielten Investitionen
zusätzliche Ertragspotenziale, da die coraixx unverändert über sehr gute
Wachstumsperspektiven mit einer zu erwartenden hohe Wachstumsdynamik
verfügt. Die Mittel für die aktuellen Wachstumsinvestitionen hatte die
capsensixx AG im Rahmen ihres Börsengangs im vergangenen Jahr eingeworben.

Die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen lagen in den ersten 9 Monaten 2019
mit 15,5 Mio. Euro um 1,8 Mio. Euro über dem Vorjahreswert. Diese beinhalten
die Personalkosten, die um 10,9 Prozent auf 8,3 Mio. Euro anstiegen, sowie
die übrigen Verwaltungskosten, die mit 7,3 Mio. Euro um 16,5 Prozent über
dem Vorjahreswert lagen.

Die Aufwands-Ertrags-Relation (cost income ratio/ CIR) hat sich seit Beginn
des Geschäftsjahres 2019 (31.12.2018 / CIR 75,4) leicht zurückgebildet,
liegt aber mit 73,8 per 30.09.2019 noch oberhalb unserer mittelfristigen
Zielmarke. Wir planen mittelfristig eine CIR von weniger als 65 zu
erreichen.

Die sonstigen betrieblichen Erträge waren gegenüber dem Vorjahreszeitraum
(Q.1-Q.3) um 1,2 Mio. Euro rückläufig und die Abschreibungen erhöhten sich
im Vorjahresvergleich um 1,4 Mio. Euro. Ohne Bereinigung dieser negativen
Einmaleffekte im Vergleich zum Vorjahr in Höhe von 2,6 Mio. Euro war das
Ergebnis vor Steuern (nach Drittanteilen), EBT, wie erwartet in den ersten 9
Monaten 2019 um 76,4 Prozent auf 1 Mio. Euro rückläufig. Das Eigenkapital
belief sich Ende September 2019 auf 25,3 Mio. Euro, die Eigenkapitalquote
lag mit 42,9 Prozent unverändert auf einem hohen Niveau.

Trotz eines für die PEH-Gruppe herausfordernden Umfelds konnten wir in den
ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2019 die Assets under Management and
Administration (AUMA) von 10,1 Mrd. Euro auf 10,6 Mrd. Euro steigern

PEH Empire Fonds übersteigt mit guter Performance die 100 Mio. Euro Schwelle

Im Segment Asset Management hat der PEH Empire Fonds sein Fondsvolumen
weiter deutlich ausbauen können. Das Fondsvolumen hat die 100 Mio. Euro
Schwelle überschritten; im Vergleich zum 30.09.2018 liegt die Steigerung
damit bei über 140 Prozent. Die gute Performance unseres Flaggschiff-Fonds
bietet eine hervorragende Voraussetzung, das verwaltete Volumen in diesem
Bereich auch zukünftig deutlich zu steigern. Um dieses Ziel zu unterstützen,
haben wir die seit Beginn des Geschäftsjahres 2019 ausgeweiteten
Investitionen in Verkaufs- und Marketingmaßnahmen im Verlauf des
Geschäftsjahres weiter erhöht und sind gezielte Kooperationen im B2B-Bereich
eingegangen. Durch die sukzessive Erhöhung der operativen Investitionen wird
eine deutliche Steigerung der gesamten Mittelzuflüsse bei gleichzeitig
zunehmender Prozesseffizienz mit entsprechenden Skaleneffekten erwartet.
Mittelfristig soll das Fondsvolumen auf 300 bis 500 Mio. Euro ansteigen.

Im Segment Verwaltung/Services hat die capsensixx AG das
Dienstleistungsangebot für Financial Administration as a Service um den
stark wachsenden Bereich Digitalisierung und IT-Services ergänzt. Die in
diesem Bereich tätige coraixx erweitert die bereits gute Wertschöpfungskette
der capsensixx AG, wodurch neue Kundengruppen mit einem hohen
Ergebnispotenzial in einem vielversprechenden Wachstumsmarkt erschlossen
werden sollen. Die Wachstumsinvestitionen beim Technologie Start-up coraixx
sollen mittelfristig deutlich steigende Erträge für das Segmentergebnis
liefern. Einen weiteren Zuwachs bei der Anzahl der betreuten Fonds konnte
AXXION verzeichnen. Aufgrund der erhöhten Wachstumsinvestitionen hat die
Axxion bei sonst stabilem Geschäftsverlauf ein leicht rückläufiges Ergebnis
erzielt. Deutlich zweistellige Wachstumsraten beim Umsatz konnte Oaklet in
den ersten 9 Monaten verbuchen. Nachdem coraixx zwischenzeitlich das
Entwicklungszentrum in Dresden bezogen hat, wurde in den vergangenen Monaten
weiter in den Teamaufbau und die technische Infrastruktur investiert, um so
die Ressourcen für das geplante Wachstum zu schaffen.

Im Segment Vertrieb wurde in Digitalisierungs- und Vertriebsmaßnahmen
investiert. Hierdurch schafft die PEH-Gruppe die Voraussetzungen, um von den
erwarteten hohen Wachstumsraten beim Anlagevolumen zu profitieren. Die dafür
notwendige Erhöhung der Investitionen in Vertriebsmaßnahmen ("online und
offline") wird vollständig aus dem Cashflow finanziert.

Intensiv haben wir in allen Segmenten im Verlauf des Geschäftsjahres 2019
daran gearbeitet, den Bereich Nachhaltigkeit weiter zu stärken. Unsere
Anlagestrategien sind ESG-konform und werden im Hinblick auf ESG den
Anforderungen unserer Kunden als auch der Regulierung gerecht.

Finanzkennzahlen sollen mittelfristig deutlich steigen

Für das 4. Quartal 2019 erwartet die PEH bei einem unveränderten Marktumfeld
ein deutlich verbessertes Ergebnis im Vergleich zum Vorjahresquartal und
damit insgesamt eine weitere Steigerung der operativen Ergebniskennziffern
2019. Wir sind auch bezüglich 2020 optimistisch. Dabei erwarten wir eine
gute Entwicklung im Segment Verwaltung/Services und Asset Management.
Einerseits sollten die starken Wachstumsinvestitionen bei den
Tochtergesellschaften der capsensixx AG zusätzliche Einnahmen generieren und
anderseits sollten im Asset Management die Volumensteigerungen zu höheren
Managementfee-Einnahmen führen und die guten Ergebnisse zusätzliches
Potenzial für performanceabhängige Einnahmen bieten. In Summe gehen wir
davon aus, dass wir in 2020 damit unsere Ergebniskennziffern deutlich
steigern werden.

Wichtige Kennzahlen

PEH Konzern: Vergleich 1.-3. Quartal 2019 / 1.-3. Quartal 2018

    (TEURO)                         2019   2018  Veränderung in
                                   (Q1-3) (Q1-3)        Prozent
    Bruttoprovisionserträge        78.452  83.291            -5,8
    Nettoprovisionserträge         21.117  20.101             5,1
    Allg. Verwaltungsaufwendungen  15.533  13.692            13,5
    Personalkosten                  8.259   7.447            10,9
    Andere Verwaltungskosten        7.275   6.245            16,5
    Ergebnis vor Steuern (nach        969   4.112           -76,4
    Drittanteilen)
    Ergebnis nach Steuern (nach       505   2.851           -82,3
    Drittanteilen)
    EBITDA (nach Drittanteilen)     2.538   4.734           -46,4

PEH Konzern: Vergleich 1. - 3. Quartal 2019 / gesamtes Geschäftsjahr 2018
(01.01.-31.12.)

    (TEURO)                       2019   2018  Veränderung in
                                 (Q1-3) (Q1-4)        Prozent
    Ergebnis vor Steuern (nach      969   1.693           -42,8
    Drittanteilen)
    Ergebnis nach Steuern (nach     505     397            27,2
    Drittanteilen)
    EBITDA (nach Drittanteilen)   2.538   2.646            -4,1

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