Die Wall Street gab gestern leicht nach. Der Dow Jones schloss 0,3 % tiefer, der technologielastige Nasdaq gab 0,4 % nach und der breit gefasste S&P 500 büßte 0,4 % ein.
Eine Auktion von 30-jährigen Staatsanleihen, bei der die Nachfrage geringer ausgefallen war als von Investoren erwartet, ließ die Renditen steigen. Von 1,75 % ging es in den letzten Wochen bis auf 1,25 % runter. Gestern bereits wieder 1,41 %. Per Jahresende sind über 2 % wahrscheinlich. Die Realzinsen bleiben dennoch negativ, denn die Inflation in den USA beträgt mittlerweile 5,4 %. Selbst die Kernrate liegt bei 4,5 %. Das Umfeld für Aktien bleibt also gut, denn wenn sichere Geldanlage negative Renditen bringt, stehen Aktien gut da. Lediglich hoch bewertete Unternehmen, deren Kurswert sich zu großen Teilen aus Erwartungen herleitet, sind da eine Ausnahme. Das hatten wir schon im Februar und März gesehen.
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