SMC-Research hat die Coverage der DVS TECHNOLOGY AG aufgenommen und ein erstes Kursziel von 17,20 Euro ermittelt, verbunden mit einem Votum "Hold". Aus Sicht von SMC-Analyst Holger Steffen halten sich die Wachstumschancen, die aus der grundsätzlich starken Marktposition resultieren, und die Risiken, die mit den aktuell schwierigen Rahmenbedingungen in der Automobilbranche verbunden sind, derzeit die Waage.
Die DVS Gruppe verfüge laut SMC-Research über eine starke Marktstellung in verschiedenen Nischen des Maschinenbaus und zugleich über ein breit angelegtes Geschäftsmodell mit Aktivitäten im Anlagenbau und der Automatisierung sowie in der Serienproduktion und der Werkzeugherstellung. Der Konzern entwickele sich immer mehr zum Solutions Provider, der für seine Kunden umfassende Lösungen für die Fertigung entwickele und implementiere. Die wichtigsten Abnehmer stammen nach Angabe der Analysten aus der Automobilindustrie.
Die tiefgreifende Transformation der Branche, die u.a. mit dem Siegeszug der Elektromobilität und der fortschreitenden Digitalisierung einhergehe, und schwierige Rahmenbedingungen - ein zyklischer Abschwung in 2019, der Pandemieausbruch in 2020 und Lieferengpässe seit 2021 - haben laut dem Researchhaus dafür gesorgt, dass die letzten Geschäftsjahre für DVS nicht einfach gewesen seien, weshalb das Unternehmen den über lange Jahre verfolgten Umsatz- und Gewinnsteigerungstrend zuletzt nicht habe fortsetzen können.
Im Jahr 2021 habe der Umsatz zwar um 13,4 Prozent auf rd. 220 Mio. Euro ausgeweitet werden können, das EBITDA habe mit 9,4 Mio. Euro aber deutlich das ursprüngliche Ziel verfehlt und unter dem Strich sei ein hoher Nettoverlust nach Anteilen Dritter von 9,1 Mio. Euro ausgewiesen worden.
Auch im laufenden Jahr werden nach Einschätzung der Analysten die Belastungen deutlich spürbar sein. Das Management habe deswegen zuletzt das EBITDA-Ziel auf 16,5 bis 20,2 Mio. Euro abgesenkt, erwarte damit aber weiterhin eine kräftige Gewinnverbesserung gegenüber 2021.
Insgesamt sehen die Analysten bei DVS das Potenzial, auf einen nachhaltig profitablen Wachstumspfad zurückzukehren. Die Unternehmen der Gruppe haben laut ihrer Einschätzung viel Substanz und Know-how, was mit einer noch stärkeren Ausrichtung auf die Schlüsselthemen Elektromobilität und Digitalisierung, die aktuell vorangetrieben werden, durchaus in steigende Erträge umgemünzt werden könnte, so die Analysten.
Für den Moment haben die Analysten die weitere Entwicklung eher vorsichtig geschätzt und ein Kursziel von 17,20 Euro ermittelt. Damit stufen sie den Titel derzeit als fair bewertet ein. Die Risiken, dass die Lage zunächst weiter schwierig bleibe, und die Wachstumschancen seien aus Sicht der Analysten im Aktienkurs im Moment gleichwertig abgebildet. Sie vergeben in ihrer Ersteinschätzung das Votum "Hold".
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 14.07.2022 um 14:38 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 14.07.2022 um 13:00 Uhr fertiggestellt und 14.07.2022 um 13:45 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2022/07/2022-07-14-SMC-Studie-DVS_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
