Kennen Sie schon unseren neuen Börsendienst FAST BREAK - Jetzt mehr erfahren: https://bit.ly/3U3SuU3 Am Donnerstag steht die nächste Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank an. Warum aber selbst ein Leitzins von drei Prozent noch nicht ausreiche, erklärt Commerzbank-Chefvolkswirt Jörg Krämer im Interview. Der Ökonom erwartet einen weiteren großen Zinsschritt von 75 Basispunkten. "Das erwarten auch die Meisten, das ist eingepreist in die Märkte." Eine heftige Reaktion an den Börsen sei nur denkbar, falls die EZB von diesem erwarteten Schritt abweicht. Im Dezember dürften die Notenbanker dann nochmals mit einem großen Schritt nachlegen, bevor die Zinsschritte im kommenden Jahr etwas kleiner ausfallen sollten, glaubt Krämer.
Das Börsenjahr 2026 ist für viele Anleger ernüchternd gestartet. Tech-Werte straucheln, der Nasdaq 100 tritt auf der Stelle und ausgerechnet alte Favoriten wie Microsoft und SAP rutschen zweistellig ab. KI ist plötzlich kein Rückenwind mehr, sondern ein Belastungsfaktor, weil Investoren beginnen, die finanzielle Nachhaltigkeit zu hinterfragen.
Gleichzeitig vollzieht sich an der Wall Street ein lautloser Favoritenwechsel. Während viele auf Wachstum setzen, feiern Value-Titel mit verlässlichen Cashflows ihr Comeback: Telekommunikation, Industrie, Energie, Pharma – die „Cashmaschinen“ der Realwirtschaft verdrängen hoch bewertete Hoffnungsträger.
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