Die Korrektur bei SÜDZUCKER ist für weitere Käufe zu nutzen

Das Zahlenwerk für das Geschäftsjahr 2022/23 war nochmals besser als vom Management erwartet bzw. vorab kommuniziert. Entscheidend ist der Ausblick. Die Trendwende im Segment Zucker wird sich auch 2023/24 fortsetzen. Die inländische europäische Zuckerproduktion lag 2022/23 unter dem Nachfragevolumen. Das wird sich im neuen Geschäftsjahr nicht ändern, was eine starke Ergebnisentwicklung impliziert. Der Markt hatte hinsichtlich der Prognose beim operativen Gewinn (725 bis 875 Mio. €) mit einer Erhöhung gerechnet. Die kam nicht. Aber: Bereits im vergangenen Jahr hatte das Management mehrfach die Prognose angehoben, was Spielraum lässt. Die Formulierung eines Umsatzziels von 10,4 bis 10,9 Mrd. € liegt weiterhin deutlich über dem Konsens von 10,04 Mrd. € und auch über der Marke aus 2022/23 von 9,5 Mrd. €. Mithin: Die nächste Prognoseerhöhung kommt. KGV 7 ist deshalb zu wenig. Fairer Wert 25 €.

Dies ist ein Auszug aus der Bernecker-Daily von Freitag.

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