Die Ergebnisse von Siemens Healthineers AG (SHL) für das 1. Quartal des Geschäftsjahres 2025 übertrafen die Markterwartungen. Die Erlöse stiegen auf vergleichbarer Basis um 5,7% gegenüber dem Vorjahr und lagen damit über dem Konsens von +3,6% gegenüber dem Vorjahr, wobei alle Segmente Wachstum verzeichneten. Der Auftragseingang war robust, mit einem beeindruckenden Book-to-Bill-Verhältnis von 1,21x im Bereich Equipment im 1. Quartal (GJ 24: 1,11x). Das bereinigte EBIT stieg um 11% gegenüber dem Vorjahr auf 822 Mio. EUR (2% über den Erwartungen), und die Marge verbesserte sich um 70 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr auf 15,0%, angeführt von den Bereichen Diagnostics und Varian. Nach dem guten Start in das Geschäftsjahr 2025 bestätigte das Management die Jahresprognose. Der Auftragsbestand bleibt solide, und mit Ausnahme von China zeigen die meisten Regionen positive Nachfragetrends. Zudem werden Einsparungen aus der Transformation des Diagnostikgeschäfts sichtbar. Dies unterstreicht unsere Einschätzung, dass SHL weiterhin von strukturellen Megatrends in der MedTech-Branche profitieren wird, dank seiner starken Marktposition. Die Analysten von mwb research erhöhen ihre Schätzungen und das Kursziel leicht auf 64,00 EUR (zuvor: 60,00 EUR). Die KAUF-Empfehlung für die Aktie bleibt bestehen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Siemens%20Healthineers%20AG
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