Nemetschek SE: GJ 24 wie vorab angekündigt - Schwung trägt ins Jahr 2025 hinein.; mwb research empfiehlt HALTEN

Nemetschek (NEM) meldete im vierten Quartal 2024 ein solides Umsatzwachstum von 32,5?% gegenüber dem Vorjahr auf 291?Mio.?EUR. Getrieben wurde dies durch ein organisches Wachstum von 25,9?% (wechselkursbereinigt), der Rest stammt aus der Übernahme von GoCanvas. Besonders stark entwickelte sich das Subscription-/SaaS-Geschäft, das um 102?% auf 187?Mio.?EUR zulegte (organisch, c.c.: +86,8?%). Das EBITDA wuchs im gleichen Zeitraum um 37,4?% gegenüber dem Vorjahr, was zu einer Margenverbesserung um 1,2 Prozentpunkte führte (organisch: +2,6 Prozentpunkte auf 34,1?%). Die Kombination aus Kostenkontrolle, operativer Skalierung und dem erfolgreichen Übergang zum SaaS-/Subscription-Modell kompensierte die geringere Profitabilität bei GoCanvas. Das Management geht davon aus, dass der starke Wachstumstrend auch 2025 anhält. Für das Gesamtjahr wird - zur Mitte der Prognosespanne - ein Umsatzwachstum von 18?% (wechselkursbereinigt) erwartet, davon 3,5 Prozentpunkte aus dem GoCanvas-Zukauf, sowie eine EBITDA-Marge von rund 31?% (inklusive GoCanvas). Die starken Ergebnisse und der erfolgreiche Wandel hin zu stabilen, planbaren wiederkehrenden Umsätzen unterstreichen Nemetscheks führende Marktstellung. Die Analysten von mwb research nehmen nur kleinere Anpassungen an ihrem Modell vor, bestätigen ihr Kursziel von 117,00?EUR und bekräftigen ihre Halten-Empfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Nemetschek%20SE