Zalando SE: Robuste Ergebnisse im Q1. Ausblick für 2025 bestätigt; mwb research empfiehlt KAUFEN

Zalando legte ein solides erstes Quartal 2025 vor: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 7,9% auf 2.420?Mio.?EUR und lag damit 2% über den Markterwartungen. Das Wachstum wurde sowohl vom B2B-Geschäft (+11,6% im Jahresvergleich) als auch vom B2C-Segment (+7,6% auf 2.200?Mio.?EUR) getragen - unterstützt durch starke Abverkäufe zum Saisonende und eine gute Nachfrage nach Frühjahrs-/Sommerkollektionen. Das Bruttowarenvolumen (GMV) erhöhte sich um 6,5% auf 3.500?Mio.?EUR. Das bereinigte EBIT stieg im Jahresvergleich um 65% auf 46,7?Mio.?EUR (1% unter dem Konsens), wobei die Marge um 70 Basispunkte auf 1,9% zulegte. Dies war vor allem auf eine starke Bruttomarge (+90 Basispunkte auf 39,1%) zurückzuführen, die höhere Marketingausgaben kompensierte. Die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 wurde bestätigt: Ein GMV-/Umsatzwachstum von 4-9% sowie ein Anstieg des bereinigten EBITs um rund 10% im Jahresvergleich. Die Übernahme von ABOUT YOU ist für den Sommer im Plan und dürfte mit erwarteten Synergien ein Wachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich unterstützen. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung und das Kursziel von 39,00?EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Zalando%20SE