Intershop Communications AG: Q2 bestätigt Schwäche, Kostensenkungen eingeleitet; KAUFEN

Intershops Q2-Zahlen bestätigen die anhaltend schwache operative Dynamik im Cloud-Neugeschäft und im Professional-Services-Bereich. Zwar ist der ARR leicht gestiegen, doch der Net New ARR blieb aufgrund von Kundenabwanderung und negativen Währungseffekten schwach. Das belastende Großprojekt ist noch nicht abgeschlossen, zeigt aber Fortschritte. Parallel wurden Kostensenkungsmaßnahmen inklusive geplanter Stellenkürzungen angekündigt. Die Bilanz bleibt solide, wenngleich der zum Stichtag ausgewiesene Cash-Bestand von EUR 10,4 Mio. durch die im Juli erfolgte Rückzahlung der Wandelanleihe reduziert wurde. Strategisch bleibt Intershop mit Fokus auf PaaS, Partner-Enablement und KI gut ausgerichtet, aber die Visibilität bleibt eingeschränkt. Kursziel EUR 2,60 und Kaufempfehlung bleiben bestehen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/intershop-communications-ag