Original-Research: SFC Energy AG - from First Berlin Equity Research GmbH
Classification of First Berlin Equity Research GmbH to SFC Energy AG
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG (ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 26,00. Zusammenfassung: SFC hat endgültige Q2-Zahlen veröffentlicht und eine Telefonkonferenz abgehalten. Die endgültigen Zahlen entsprachen den vorläufigen. Die detaillierteren Endergebnisse zeigten, dass sowohl die Gruppe (+14%) als auch das Clean Energy Segment (+17%) weiterhin wachsen. Wir glauben, dass die strukturellen Wachstumstreiber (zivile Sicherheit und Verteidigung) weiterhin intakt sind und SFC im Jahr 2026E wieder auf einen zweistelligen Wachstumskurs bringen werden. Die Verteidigungsbudgets der NATO-Staaten wurden erhöht und werden in den kommenden Monaten freigegeben. Dies sollte im nächsten Jahr zu weiteren Verteidigungsaufträgen führen. Das Infrastrukturgeschäft könnte sich schnell zu einem neuen Wachstumsbereich entwickeln, da SFC Brennstoffzellen-basierte Energielösungen für Baustellen liefert. Die 60 Brennstoffzellen, die kürzlich an einer Brückenbaustelle eingesetzt wurden, könnten als Blaupause für viele ähnliche Brückenprojekte dienen, da ca. 4.000 Brücken in Deutschland dringend saniert werden müssen. Zunehmende Gegenwinde (Wechselkurse, Zölle, Verzögerung des indischen Verteidigungsprojekts) führten im Juli zu einer Gewinnwarnung, und wir erwarten nun ein eher schwaches drittes Quartal, aber eine Rückkehr zu zweistelligem Wachstum im vierten Quartal. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein unverändertes Kursziel von €26. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung (Aufwärtspotenzial: 62%). First Berlin Equity Research has published a research update on SFC Energy AG (ISIN: DE0007568578). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 26.00 price target. Abstract: SFC has published final Q2 figures and held a conference call. Final figures matched preliminary numbers. The more detailed final results showed that both the group (+14%) and the Clean Energy segment (+17%) are still growing. We believe that the structural growth drivers (civil security & defence) are still intact and will return SFC to a double-digit growth path in 2026E. NATO countries' defence budgets have been increased and will be released in the coming months. This should result in further defence orders next year. The infrastructure business could quickly develop into a new growth sector with SFC delivering fuel cell-based energy solutions for construction sites. The 60 fuel cells recently delivered to a bridge construction site could be the blueprint for many similar bridge projects, as ca. 4,000 bridges in Germany need urgent refurbishment. Strengthening headwinds (exchange rates, tariffs, delay of Indian defence project) prompted the July profit warning, and we now expect a rather weak Q3 but a return to double-digit growth in Q4. An updated DCF model yields an unchanged €26 price target. We confirm our Buy recommendation (upside: 62%). Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse. You can download the research here: F3C_GR-2025-08-29_EN Contact for questions: First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements, Financial/Corporate News and Press Releases. | ||||||||||||||||||||
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