Original-Research: The Platform Group AG - from First Berlin Equity Research GmbH
Classification of First Berlin Equity Research GmbH to The Platform Group AG
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 19,00. Zusammenfassung: The Platform Group hat die Ergebnisse für das erste Halbjahr veröffentlicht und eine Telefonkonferenz abgehalten. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 48% auf €343 Mio. (FBe: €337 Mio.), wobei 59% des Wachstums organisch war. Das bereinigte EBITDA stieg im Jahresvergleich um rund 90% auf €33 Mio. (FBe: €27 Mio.), wobei sich die AEBITDA-Marge um zwei Prozentpunkte auf 9,7% verbesserte. Die Margenausweitung wurde durch eine höhere Bruttomarge und ein Umsatzwachstum getrieben, das die Personal- und Marketingkosten übertraf. Das Unternehmen präsentierte auch die Pläne für die zweite Hälfte des Jahres 2025, die zwei bis vier weitere M&A-Transaktionen und eine mögliche Inanspruchnahme der 2024/2028 TPG-Anleihe zur Finanzierung dieser Akquisitionen umfassen. Nach der Hauptversammlung am 25. August gab TPG außerdem bekannt, dass es eine 99-prozentige Zustimmung zur Änderung seiner Rechtsform von einer AG zu einer SE & Co. KGaA erhalten hat. Aufgrund des starken zweiten Quartals haben wir unsere Schätzungen auf den Mittelwert der Umsatzprognose von TPG (€715 Mio. - €735 Mio.) angehoben. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein unverändertes Kursziel von €19. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung. (Aufwärtspotenzial: 100%). First Berlin Equity Research has published a research update on The Platform Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1). Analyst Alexander Rihane reiterated his BUY rating and maintained his EUR 19.00 price target. Abstract: The Platform Group reported H1 results and held a conference call. Sales were up 48% y/y at €343m (FBe: €337m). 59% of the sales growth was generated organically. Adjusted EBITDA rose some 90% y/y to €33m (FBe: €27m), with the AEBITDA margin widening by two percentage points to 9.7%. The margin expansion was driven by a higher gross margin and by revenue growth outpacing personnel and marketing costs. The company also outlined its plans for the second half of 2025, which include two to four more M&A deals and a potential tap of the 2024/2028 bond to finance them. After the AGM held on 25 August, TPG also announced that it received 99% approval to change its legal structure from an AG to an SE & Co. KGaA. A strong Q2 prompts us to nudge our estimates toward the midpoint of TPG's revenue guidance (€715m - €735m). An updated DCF model yields an unchanged price target of €19. We maintain our Buy recommendation (upside: 100%). Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse. You can download the research here: TPG_GR-2025-08-29_EN Contact for questions: First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements, Financial/Corporate News and Press Releases. | ||||||||||||||||||||
2190752 29.08.2025 CET/CEST
© 2025 EQS Group
