Original-Research: PNE AG - from First Berlin Equity Research GmbH
Classification of First Berlin Equity Research GmbH to PNE AG
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 19,00. Zusammenfassung: PNE hat die Zahlen für das dritte Quartal veröffentlicht und eine Telefonkonferenz abgehalten. Das EBITDA stieg deutlich auf €21,9 Mio. (Q3/24: -€2,4 Mio.) und übertraf damit unsere Prognose. Die Hauptgründe für das starke EBITDA waren der Verkauf von Windparks (48 MW) und ein besseres EBITDA im Segment Stromerzeugung. Das Management rechnet mit weiteren Projektverkäufen in Deutschland, Polen oder Frankreich sowie Meilensteinzahlungen im vierten Quartal und hat daher die EBITDA-Prognose für 2025 (€70 Mio. - €110 Mio.) bekräftigt. Nach einem starken dritten Quartal erwarten wir ein noch stärkeres viertes Quartal und halten an unserer EBITDA-Prognose für 2025 von ca. €80 Mio. fest. Eine aktualisierte Sum-of-the-Parts-Bewertung ergibt ein unverändertes Kursziel von €19. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung (Aufwärtspotenzial: 83%). First Berlin Equity Research has published a research update on PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 19.00 price target. Abstract: PNE reported Q3 figures and held a conference call. EBITDA significantly increased to €21.9m (Q3/24: €-2.4m) and topped our forecast. The main reasons for the strong EBITDA were wind farm sales (48 MW) and better Power Generation segment EBITDA. Management expects further project sales in Germany, Poland, or France as well as milestone payments in Q4 and has thus reiterated 2025 EBITDA guidance (€70m - €110m). Following a strong Q3, we expect an even stronger Q4 and stick to our 2025E EBITDA forecast of ca. €80m. An updated sum-of-the-parts valuation yields an unchanged price target of €19. We confirm our Buy recommendation (upside: 83%). Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse. You can download the research here: PNE3_GR-2025-11-17_EN Contact for questions: First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements, Financial/Corporate News and Press Releases. | ||||||||||||||||||||
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