Oracle: Druck nach Zahlen doch Cloud-Zugkraft bleibt hoch

Oracle Corp. (ISIN:US68389X1054) hat mit den jüngsten Quartalszahlen für frische Dynamik gesorgt und zugleich die Märkte aufgeschreckt. Der Titel rutschte nach Veröffentlichung der Q2 FY26 Ergebnisse zweistellig ab. Auslöser war ein leichter Umsatz-Verfehlung bei kräftigem Gewinnsprung sowie die Debatte um den enormen Investitionskurs im KI-Infrastrukturgeschäft.

Der US-Softwarekonzern meldete für das am 30. November abgeschlossene Quartal einen Umsatz von 16,06 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 2,26 US-Dollar. GAAP-EPS erreichte 2,10 US-Dollar. Zugpferd bleibt die Cloud. Die Erlöse aus IaaS plus SaaS stiegen auf 8,0 Milliarden US-Dollar. Besonders die Infrastruktur-Cloud wuchs auf 4,1 Milliarden US-Dollar plus 68 Prozent. Bemerkenswert ist der Auftragsbestand. Die Remaining Performance Obligations (RPO) summierten sich auf 523 Milliarden US-Dollar plus 438 Prozent. Oracle betonte, dass die RPO durch neue Zusagen großer Tech-Kunden wie Meta und Nvidia gestützt wurden. Gleichzeitig enthielt das Quartal einen Vorsteuergewinn von 2,7 Milliarden US-Dollar aus dem Verkauf der Ampere-Beteiligung. Das Management gab für Q3 FY26 eine Spanne von 1,70 bis 1,74 US-Dollar beim bereinigten EPS aus und stellte ein Umsatzwachstum von 19 bis 21 Prozent in Aussicht.

Die Marktreaktion fiel dennoch negativ aus. Investoren zweifeln an der Geschwindigkeit der Umsatzumsetzung aus dem rekordhohen Auftragsbestand und fokussieren die stark ausgeweiteten Investitionen in KI-Rechenzentren. Bloomberg berichtet von rund 12 Milliarden US-Dollar CapEx im Quartal und einer Anhebung der Jahres-CapEx-Prognose auf etwa 50 Milliarden US-Dollar.

Die Gruppe positioniert sich als Infrastrukturlieferant für das KI-Zeitalter. Oracle Cloud Infrastructure soll mit großskaligen GPU-Clustern wachsen. Parallel vertieft das Unternehmen die Partnerschaft mit Nvidia. Dazu zählen native Verfügbarkeiten von NVIDIA AI Enterprise in OCI und der Aufbau großer Zettascale-Cluster. Die Strategie verfolgt Chip-Neutralität nach dem Ampere-Exit. Chancen liegen in der beschleunigten KI-Nachfrage und Multicloud-Verbindungen. Die Herausforderung bleibt die Kapitalintensität mit temporär gedrücktem freien Cashflow sowie der Beweis, dass das außergewöhnliche RPO zeitnah in Umsätze und Margen überführt wird. Die jüngste Kursreaktion zeigt die Sensibilität der Anleger gegenüber Tempo und Finanzierung der KI-Expansion.

Nach den Zahlen wurden mehrere Kursziele nach unten angepasst. Die Spanne reicht nun von moderaten Kürzungen bis hin zu deutlichen Reduktionen, wobei die Mehrheit der Einschätzungen weiterhin positiv für die langfristige Perspektive bleibt. Die Story rund um Cloud und KI gilt als intakt, doch die Beweispflicht für Umsatzrealisierung und Margensteigerung in den kommenden Quartalen ist gestiegen.

Oracle Corp. Tageschart

Betrachtungszeitraum: 15.12.2020 - 15.12.2025. Historische Betrachtungen stellen keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Entwicklungen dar. Quelle: ariva.de

Charttechnisches Bild

Die Oracle-Aktie notierte an der NYSE zuletzt bei 189,97 US-Dollar und damit klar unter der 100-Tage-Linie (254,20 US-Dollar) sowie der 200-Tage-Linie (213,20 US-Dollar). Kurzfristige Unterstützung bietet der Bereich um 176 US-Dollar, längerfristig dann die Zone bei rund 163 US-Dollar. Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand bei 223 US-Dollar, ein langfristiger bei 308 US-Dollar. Solange der Kurs unter beiden gleitenden Durchschnitten bleibt, dominiert der Abwärtstrend.

Tradingmöglichkeiten

Turbo Open End Bull auf Oracle Corp.

Basiswert Name	WKN	Briefkurs in EUR	Basispreis	Knock-Out Barriere	Hebel	Laufzeit
Oracle Corp.	UG5X5Y	5,34	127,851142 USD	127,851142 USD	3,02	Open End
Oracle Corp.	UN1XF4	2,16	165,767849 USD	165,767849 USD	7,49	Open End

Quelle: onemarkets by UniCredit; Stand: 15.12.2025; 10:50 Uhr

Turbo Open End Bear auf Oracle Corp.

Basiswert Name	WKN	Briefkurs in EUR	Basispreis	Knock-Out Barriere	Hebel	Laufzeit
Oracle Corp.	UN0HMC	5,57	255,040942 USD	255,040942 USD	2,91	Open End
Oracle Corp.	UN1QW4	2,28	216,00213 USD	216,00213 USD	7,13	Open End

Quelle: onemarkets by UniCredit; Stand: 15.12.2025; 10:50 Uhr

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