DJ BoE: Auf weitere Phase "intensiver Volatilität" vorbereiten
Von Paul Hannon
DOW JONES--Investoren sollten sich nach Aussage der Bank England (BoE) auf weitere Phasen intensiver Volatilität im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten vorbereiten. In einer Erklärung teilte das Financial Policy Committee der Zentralbank mit, dass der Konflikt die Sorgen um Staatsanleihen, Märkte für "Private Credit" und US-Technologieunternehmen, die sich auf Künstliche Intelligenz (KI) konzentrieren, verstärkt habe. "Erhöhte Unsicherheit und Unvorhersehbarkeit haben es den Märkten erschwert, die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Fundamentaldaten einzupreisen, was die Wahrscheinlichkeit und das Ausmaß starker Marktverschiebungen als Reaktion auf neue Informationen erhöht", teilte die BoE mit.
Die Finanzmärkte haben in den vergangenen Tagen angezogen - in Reaktion auf Äußerungen von US-Präsident Donald Trump, die darauf hindeuten, dass die USA beabsichtigen, ihre militärischen Aktionen bald zu beenden. Es ist jedoch unklar, wie schnell die Straße von Hormus wieder für die Handelsschifffahrt geöffnet wird oder wie künftige Energielieferungen aus der Region durch die an den Anlagen verursachten Schäden beeinträchtigt werden.
"Die letztendlichen Auswirkungen auf die Finanzstabilität werden von der Dauer, dem Ausmaß und den Auswirkungen des Konflikts abhängen, einschließlich der Frage, ob etwa zur gleichen Zeit zusätzliche Schocks eintreten", teilte die BoE mit.
Die Renditen von Staatsanleihen sind seit Beginn des Krieges stark gestiegen. Investoren bereiten sich auf einen Anstieg der Inflation vor, der die Zentralbanken veranlassen könnte, ihre Leitzinsen anzuheben. Investoren erwarten auch, dass die Regierungen ihre Kreditaufnahme erhöhen, da sie Haushalten und Unternehmen, die von dem sprunghaften Anstieg der Energiepreise hart getroffen wurden, Unterstützung anbieten.
Leverage von Hedgefonds mit Gilt-Exponierung historisch hoch
Die BoE warnte, dass der Einsatz eines "relativ hohen" Leverage durch eine kleine Anzahl von Hedgefonds in diesen Märkten "das Risiko einer ungeordneten Auflösung von Positionen erhöht, was zu einem Sprung in die Illiquidität führt". Sie merkte an, dass Hedgefonds, die in britische Staatsanleihen (Gilts) investieren, ihre Kreditaufnahme seit Beginn des Konflikts um 21 Prozent reduziert hätten, der Leverage aber dennoch "nach historischen Maßstäben erhöht" geblieben sei.
Die britische Zentralbank hob auch KI-bezogene Aktien als potenzielle Schwachstelle für das Finanzsystem hervor und merkte an, dass Investoren schon vor dem Konflikt über steigende Schuldenstände und Rentabilität besorgt gewesen seien. "Der Konflikt könnte diese Bedenken verstärken, insbesondere angesichts der energieintensiven Natur der Lieferkette für Schlüsselkomponenten und des Betriebs von Rechenzentren", warnte die BoE.
Die BoE hatte ähnliche Bedenken hinsichtlich der Märkte für "Private Credit" und merkte an, dass sich die Stimmung der Investoren vor Ausbruch des Konflikts "verschlechtert" habe. "Höhere Zinssätze im Zusammenhang mit dem Angebotsschock könnten den Schuldendienst-Druck erhöhen, und ein geringeres Wachstum könnte die Qualität der Vermögenswerte verringern, was den Druck auf Private-Credit-Fonds erhöht", teilte die BOE mit.
Die Zentralbank forderte die Marktteilnehmer auf, sich in Vorbereitung auf weitere "plötzliche und signifikante Preisanpassungen" an einem "rechtzeitigen und aktiven Risikomanagement" zu beteiligen. "Die Vorbereitung auf Marktstressereignisse sollte dazu beitragen, das Risiko zu mindern, dass das Verhalten von Finanzinstituten etwaige auftretende Schwachstellen verstärkt", teilte die BoE mit.
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April 01, 2026 06:23 ET (10:23 GMT)
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