Februar 2022
Status QuoDie Aktienmärkte notierten in den vergangenen Wochen bei erhöhter Volatilität seitwärts bis schwächer. Die drei Belastungsfaktoren waren und sind: Zinserhöhungen der FED und EZB, ein Kriegsausbruch in der Ukraine sowie die Omicron-Variante des Coronavirus.
Gold notierte als safe-haven sukzessive fester bis auf 1.890 US-$/Unze. Wir haben unsere Goldquote bei 15% unverändert belassen, da das Edelmetall seit Sommer 2020 zunehmend einen rechten Wimpel ausbaut - dessen Spitze wird bald erreicht sein und wir gehen von einem Ausbruch nach oben aus.
Wasserstoff steht unseres Erachtens in den Startlöchern, wenn die technischen Nachteile von Elektro-PKWs und insbesondere Elektro-LKWs offenkundiger werden - wir halten diese kleinere Position entsprechend mit einem kleinen Anteil perspektivisch. Genauso können wir uns einen weiterhin festen US-$ sehr gut vorstellen.
Outlook
1. Bestenfalls kommt es an der Grenze zwischen der Ukraine und Russland zu Entspannungen - allem voran für die Zivilbevölkerung. Die ökonomische Kette wäre ein fallender Ölpreis, eine nachlassende Inflationstendenz sowie nachlassender Druck auf die Zentralbanken zu Zinserhöhungen.
2. Mit steigenden Temperaturen sollte sich das Corona-Virus wieder zurückziehen. Die Krankheitsbilder bei der aktuellen Omicron-Variante waren derart schwach, dass in vielen Staaten bereits umfassende Lockerung umgesetzt wurden. Dieses wird den Druck vom Arbeitsmarkt und den Löhnen nehmen - und entsprechend auch zu einer nachlassenden Inflationstendenz führen.
Die Aktienmärkte dürften entsprechend sehr zügig ihren Aufwärtstrend wieder aufnehmen und ihre all-time-highs übersteigen - dies sicherlich für die nächsten 3-4 Jahre noch. Wir planen daher weiterhin voll investiert zu bleiben.
Dies gilt auch für Gold. Hier sollten wir von minimalen Renditen und potentiell steigender Inflation ohne Zinserhöhungen durch die Zentralbanken profitieren, so dass wir uns das Erreichen und auch das Überspringen des All-time-highs von 2.060 $/Unze in den nächsten Monaten sehr gut vorstellen können. Dieses Fenster kann bei einem Ausbruch aus dem rechten Wimpel nach oben auch sehr schnell geschlossen werden.
Wasser-Aktien werden durch die natürliche Knappheit dieses Rohstoffes als auch durch die Zugehörigkeit zum ESG-Anlagebereich weiter profitieren.
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