20.06.2025 -
Fed-Chef Jerome Powell hat auf der heutigen Pressekonferenz die Aussage seiner früheren Auftritte wiederholt, dass die Notenbank derzeit keinen unmittelbaren Handlungszwang für eine Zinssenkung sieht. Gerade die hohe Unsicherheit im Hinblick auf den Einfluss der Zölle auf die Inflation hält die Fed davon ab, aktiv zu werden.
Diese Einschätzung verwundert schon etwas, da Powell noch vor einigen Monaten der Meinung war, dass die zollbedingte Inflation eher ein temporäres Phänomen darstellt, durch das es "durchzuschauen" gilt, solange die Inflationserwartungen nicht negativ beeinflusst werden.
Zu viel Zeit sollte sich die Fed allerdings nicht mehr lassen, bis sie ihre Geldpolitik, die Powell selbst noch immer als restriktiv einschätzt, neutraler gestaltet. Dies gilt umso mehr, als die Fed ihre Wachstumsprognose für 2025 auf nur noch 1,4 Prozent und damit deutlich unter Potenzialwachstum revidiert hat.
In den kommenden Wochen wird es ausreichend Gelegenheit für Powell geben, seine Rhetorik zu ändern und die Tür für eine Zinssenkung im September zu öffnen. Dies ist unsere Erwartung - andernfalls steigt das Risiko, dass die Fed hinter die Kurve fällt.
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Über die MainSky Asset Management AG
Seit 2001 steht die MainSky Asset Management AG für bankenunabhängige Vermögensverwaltung mit dem Fokus auf Familienvermögen, Family Offices und institutionelle Investoren. MainSky ist spezialisiert auf das Management von liquiden Assets. Mehrwert wird generiert, indem das Performancepotenzial für einzelne Märkte bzw. Marktsegmente aus makroökonomischen Fundamentalanalysen abgeleitet und die Portfoliostruktur aktiv auf die erwarteten Marktbedingungen ausgerichtet wird. Analyse und Meinungsbildung werden durch eigens entwickelte quantitative Modelle unterstützt. Dennoch gibt es keine Modellgläubigkeit und es erfolgt immer eine ökonomische Interpretation aller Informationen hin zu einem ökonomisch plausiblen Marktbild. Insgesamt verwaltet die Gesellschaft mit einem Team von acht Mitarbeitern rund 500 Millionen Euro in mehreren Spezialfonds, Managed Accounts und in zwei Publikumsfonds, darunter dem vermögensverwaltenden MainSky Macro Allocation Fund.
Über den MainSky Macro Allocation Fund
Der MainSky Macro Allocation Fund bietet Investoren Zugang zu den globalen Aktien- und Rentenmärkten und orientiert sich an der gleichnamigen und seit 2007 mit einem Track Record und einem herausragendem Rendite-Risiko-Verhältnis ausgestatteten Anlagestrategie. Der Investmentansatz konnte in der Vergangenheit durch konstant gute Ergebnisse überzeugen. Gerade in schwierigen Marktphasen wie der Finanzmarkt- und der Corona-Krise 2008 zeigte sich die Überlegenheit der Strategie durch erfolgreichen Kapitalerhalt. Grundlage des Ansatzes ist eine Makro- bzw. Top-Down-Analyse, aus der heraus das Management die jeweiligen Asset-Klassen und Marktsegmente allokiert. Die Finanzmärkte sind weitgehend mikro-effizient, aber makro-ineffizient. Das Fondsmanagement nutzt diese makroökonomischen Ineffizienzen durch eine flexible Assetklassen-, Sektor-, Faktor- & Länderallokation aus. Die Umsetzung der Aktienquote über ETFs ermöglicht zudem eine Partizipation an verschiedenen Faktorprämien (z.B. Low Volatility, Growth). Mit einer Aktienquote zwischen 25 und 75 Prozent strebt der Fonds eine mittelfristige absolute Wertentwicklung von 5-6 Prozent über der Geldmarktrendite sowie eine jährliche Ausschüttung von drei Prozent an. Der MainSky Macro Allocation Fund ist ein Artikel 8-Fonds gemäß der EU-Offenlegungsverordnung.
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