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Wolfram ist härter als Stahl und schmilzt erst bei 3.422 Grad. Kein Wunder, dass es in Raketen, Industrierobotern, Halbleitern und vielen anderen High-Tech-Anwendungen steckt.
Doch 84 % des weltweit kritischen Metalls kommen aus China, was ein strategisches Risiko für den Westen darstellt. Seit den Exportbeschränkungen durch die chinesische Regierung herrscht große Aufregung. Hier kommt Almonty Industries ins Spiel mit seinen Minen in Südkorea, Portugal und Spanien baut das Unternehmen die größte unabhängige Wolfram-Pipeline außerhalb Chinas auf. Für Investoren wird Almonty damit zum Hebel für rohstoffpolitische Unabhängigkeit.
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Aktuelle Entwicklungen
Juni 2025 markierte den nächsten Meilenstein für das Unternehmen. Die Aufnahme in den S&P/TSX Global Mining Index katapultierte Almonty in den Kreis der etablierten Bergbaugrößen. CEO Lewis Black kommentierte:
"Diese Anerkennung unterstreicht die kontinuierliche Umsetzung unserer Strategie und die zunehmende Bedeutung von Almonty als führender Anbieter von Wolfram für den Verteidigungsbedarf der USA und ihrer Verbündeten.".
Nach 12 Jahren Entwicklungsarbeit startet die Anlage im zweiten Halbjahr 2025 mit der Produktion. Die Anlage gilt als "modernste Wolfram-Aufbereitungsanlage außerhalb Chinas" - ein technologischer Vorsprung, der tiefe Kosteneinsparungen ermöglicht. Am 4. Juli hat das Unternehmen bekanntgegeben, dass eine aktualisierte NI 43-101 Studie für die Sangdong Mine eingereicht wurde. Wenn die Produktionsanlage komplett hochgefahren ist, soll sie jährlich rund 640.000 Tonnen Erz verarbeiten können. Später könnte die Kapazität durch die Erweiterung in Phase 2 sogar auf bis zu 1,2 Millionen Tonnen steigen.
Bei der Aktie wurde ein Reverse-Aktiensplit durchgeführt im Verhältnis 3:2, was bedeutet, dass aus 3 alten Aktien 2 werden und der Wert der Aktie steigt. Damit ist das NASDAQ Listing abgesichert.
Dieses Listing wird die Sichtbarkeit des Unternehmens weiter erhöhen und ETFs die Chance geben, die Aktie in ihr Portfolio aufzunehmen. Für viele Amerikaner werden Aktien erst interessant, wenn sie in Amerika gehandelt werden.
Die Minen und ihre Vorteile
Während Sangdong die Zukunft symbolisiert liefert die portugiesische Panasqueira-Mine seit 1896 operativen Cashflow. Sie verarbeitet jährlich 700.000-800.000 t Erz und gehört laut Besuchsbericht von Stockhouse zu den ältesten durchgehend betriebenen Wolframminen der Welt.
In Südkorea nutzt Almonty die Erfahrungen aus Europa und konnte die Anlage entsprechend planen. Die Produktionskosten in Sangdong liegen mit 110-120 USD pro MTU (Metrische Tonneneinheit) deutlich unter denen staatlicher chinesischer Minen, die bei 205-245 USD liegen. Dieser Kostenvorteil resultiert aus dem hochgradigen Erz und einer optimierten Verarbeitung. Beides sind Schlüsselfaktoren für künftige Margen. Darüber hinaus verfügt die Liegenschaft noch über ein großes Molybdänvorkommen.
Auch steuerlich kann der Standort Südkorea punkten. Als "Foreign Investment Zone" zahlt Almonty 3 Jahre keine Körperschaftssteuer, danach nur 12,5 % anstatt normalerweise 25 %. Für die kommenden Quartale erwarten Analysten Umsatzsprünge durch die Anlaufkurve Sangdongs.
Strategische Bedeutung und geopolitischer Kontext
Die Fakten sprechen für sich: China drosselt seit Monaten Exporte, während die US-Rüstungsindustrie händeringend nach Alternativen sucht. Almonty liefert sie und wird dafür mittlerweile politisch hofiert. Zunächst wurde der Sitz des Unternehmens in die USA verlagert. Im Anschluss wurde das Board of Directors Stück für Stück mit hochrangigen Namen verstärkt. Den Beginn machte General a. D. Gustave F. Perna gefolgt von der Berufung von Alan Estevez, ehemaliger Unterstaatssekretär für Sicherheit im US-Handelsministerium. Estevez gilt als Experte für Logistik und bringt wie Perna Kontakte bis ins Pentagon mit. Darüber hinaus wurde eine strategische Partnerschaft mit American Defense International geschlossen und Almonty wurde in das Critical Metals Forum eingeladen.
All diese Maßnahmen haben Wirkung gezeigt. Ein Schreiben des US-Kongressausschusses an Almonty hob die Bedeutung von Sangdong hervor. Darüber hinaus bekundete der Ausschuss Interesse an einer weiteren Zusammenarbeit vor allem als Lieferant für die US-Verteidigungsindustrie.
Verträge und Markthebel
Die strategische Position übersetzt sich in handfeste Verträge:
- Es gibt schon lange einen Abnahmevertrag mit der Plansee Group, der einen Mindestpreis von 235 USD pro MTU vorsieht.
- In diesem Jahr kam der Abnahmevertrag mit Tungsten Parts Wyoming und Metal Tech hinzu, der eine Abnahme von mindestens 40 t Wolframoxid pro Monat vorsieht. Auch hier ist ein fester Mindestpreis vereinbart. Das Oxid ist speziell für US-Verteidigungsprojekte vorgesehen.
- 100 % der Molybdänproduktion hat sich der SpaceX Lieferant SeAH M&S aus Südkorea gesichert. Hier liegt der Mindestpreis bei 19 USD je Pfund.
Gleichzeitig treibt Almonty die vertikale Integration voran. Bis 2027 soll ein eigener Wolfram-Schmelzer entstehen. Darüber hinaus ist eine Produktionsanlage für Wolframoxid geplant. Damit umgeht das Unternehmen chinesische Verarbeitungsmonopole und erhöht seine Margen.
Ausblick und Analystenmeinungen
Die Analysten von GBC haben das Kursziel von Almonty zuletzt auf 5,50 CAD angehoben (vor dem Reverse Split). Aufgrund der außergewöhnlichen Stellung ist Almonty zu einem geopolitischen Infrastrukturanbieter geworden. Die Prognose wurde aufgrund einer erwarteten Umsatzsteigerung von 45 % jährlich und einem Gewinnwachstum von 55,8 % ab 2026 angehoben.
Die Nachfragebasis scheint eher zu wachsen als kleiner zu werden. Der Wolframbedarf für Elektroauto-Batterien soll bis 2030 um 300 % wachsen (Quelle: British Geological Survey), während das US-Militärbudget 2026 um 12 % wächst. Die NATO hat mit einem Rüstungsbudget von 5 % des Bruttoinlandsproduktes ebenfalls für Rückenwind gesorgt.
Die Aktie notiert aktuell bei 7,19 CAD.
Chart Almonty Industries Stand 7.7.2025 Quelle: Refinitiv
Almonty Industries positioniert sich als unverzichtbarer Wolfram-Lieferant des Westens - strategisch, kosteneffizient und politisch gewollt. Mit der hochmodernen Sangdong-Mine (Start H2 2025) baut das Unternehmen nicht nur die größte unabhängige Pipeline außerhalb Chinas auf, sondern nutzt auch klare Wettbewerbsvorteile:
- Kostendominanz: Produktion zu 110-120 USD/MTU und Steuervorteile.
- Geopolitische Relevanz: US-Verteidigungsverträge, hochrangige Board-Besetzung und die Aufnahme in den S&P/TSX Global Mining Index unterstreichen die Systemrelevanz.
- Wachstumstreiber: NASDAQ Listing, vertikale Integration, langfristige Abnahmeverträge und Verdopplung der Kapazität bis 2027.
Bei dem Wolfram-Nachfrageboom und westlicher De-Risking-Strategie ist Almonty mehr als ein Minenbetreiber. Es ist ein geopolitischer Infrastrukturanbieter mit Hebelwirkung.
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