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Die Aktie von KI-Überflieger Nvidia handelte in den vergangenen Wochen zunehmend lustlos. Vieles deutet jetzt auf eine länger anhaltende Korrektur hin.
Der KI-Überflieger lässt keine Begeisterung mehr aufkommen
Trotz eines erneut bärenstarken Quartalsergebnisses wirkt die Aktie von Nvidia müde. Neben einer hohen Unternehmensbewertung machen dem KI-Überflieger auch die wachsende Konkurrenz durch Unternehmen wie Broadcom sowie Schwierigkeiten in China zu schaffen.
Dort will man künftig auf Chips aus heimischer Produktion setzen. Hier haben sich zuletzt vor allem Alibaba und Baidu hervorgetan, was zu kräftigen Kursaufschlägen führte. Auch der Kampf um das Kapital der Anlegerinnen und Anleger wird für Nvidia damit härter.
Korrekturgefahr? Der Nvidia-Aktie geht zunehmend die Luft aus!
Inzwischen hat die Lustlosigkeit der Aktie Spuren auch im Chart hinterlassen, vor allem aus den technischen Indikatoren ist viel Luft entwichen. Das spricht allerdings nicht für eine baldige Erholung, sondern im Gegenteil für eine Korrektur.
Der Tageschart mahnt zur Vorsicht - Top zeichnet sich ab
Übergeordnet handelt Nvidia in einem Aufwärtstrend. Der Tageschart lässt allerdings eine Top-Bildung im Bereich von 180 US-Dollar erkennen. Damit besteht das Risiko einer Trendwende. In der vergangenen Woche wurde bereits die 50-Tage-Linie herausgefordert, wenngleich sich die Bullen am Freitag noch einmal darüber retten konnten.
Die technischen Indikatoren haben viel von ihrem Schwung eingebüßt. Der Relative-Stärke-Index (RSI) hatte schon im Frühling und Frühsommer ein Top gebildet und für bearishe Divergenzen gesorgt, die in der technischen Analyse als Trendwendesignale gelten.
Im Trendstärkeindikator MACD kam es ebenfalls zu einer Top-Bildung mit anschließendem Abwärtstrend. Zeitweise ist der MACD sogar unter die Nulllinie gefallen, was den Beginn eines (kurzfristigen) Abwärtstrends angezeigt hat. Gegenwärtig verharrt der Trendstärkeindikator im Bereich der Nulllinie, sodass es jederzeit zu einem Verkaufssignal kommen und Nvidia weiter an Boden verlieren kann.
Bearishe Divergenzen seit mehr als einem Jahr
Nicht nur der Tages-, sondern auch der Wochenchart mahnt zunehmend zur Vorsicht. Hier sind die bearishen Divergenzen noch sehr viel ausgeprägter als im Tageschart. Hier liegt schon seit letztem Jahr eine gegenüber der Aktie divergierende Entwicklung der technischen Indikatoren vor. Die Rekordjagd ist technisch also nicht länger unterstützt.
Zwar notiert der MACD noch weiter über seiner Nulllinie und zeigt damit einen mittel- und langfristig intakten Aufwärtstrend an, doch es zeichnet sich ein Unterschreiten der (roten) Signallinie ab. Das genügte in der Vergangenheit bereits für größere Korrekturen und empfindliche Rücksetzer.
Für Kurse unterhalb von 170 US-Dollar, für welche die aktuelle Top-Bildung vollendet wäre, dürfte ein Test des Ausbruchs über 150 US-Dollar zur Diskussion stehen. Neutralisiert wäre die Abwärtsgefahr hingegen für technisch bestätigte Allzeithochs.
Fazit: Die Risiken überwiegen längst die Chancen
Neben dem Verlust von Momentum und technischem Rückenwind steht nach einem Plus von 49,9 Prozent in den vergangenen 12 Monaten auch die Bewertung höheren Kursen im Weg. Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 39,3 ist für einen Halbleiterwert ebenso wenig attraktiv wie ein Kurs-Cashflow-Verhältnis von 40,6. Nur beim Kurs-Gewinnwachstumsverhältnis (PEG) kann Nvidia mit 1,1 noch glänzen. Inzwischen überwiegen hier aber die Bewertungsrisiken.
Angesichts der anhaltenden technischen Schwäche, der noch immer hohen Bewertung sowie einer Reihe von negativen Katalysatoren sorgt Nvidia nicht nur für die Notwendigkeit, sich gegen Kursverluste abzusichern, sondern auch die Möglichkeit zu einer Short-Wette.
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Ein äußerst attraktives Renditeprofil bietet der Discount-Put UQ0CYY. Dieser ist mit einem Basispreis von 180,00 US-Dollar und einer Kappungsgrenze (Cap) von 160,00 US-Dollar ausgestattet. Wird das Cap zum Laufzeitende am 16. Januar erreicht oder unterboten, erhalten Anlegerinnen und Anleger den maximalen Auszahlungsbetrag von 1,70 US-Dollar.
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Doch Vorsicht: Sollte Nvidia zum Laufzeitende oberhalb von 180,00 US-Dollar notieren, verfällt UQ0XYY wertlos. Es besteht also Totalverlustgefahr. Daher sollte die Position vorzeitig verkauft und der Restwert gesichert werden, wenn die Aktie ihre bearishen Divergenzen auflösen und auf technisch bestätigte Rekordnotierungen klettern kann.
Gastautor: Max Gross
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