Original-Research: Energiekontor AG - from First Berlin Equity Research GmbH
Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Energiekontor AG
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 79,00 auf EUR 66,00. Zusammenfassung: Energiekontor hat die Zahlen für 2025 veröffentlicht und eine Analysten-Telefonkonferenz abgehalten. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) von €40,5 Mio. lag am oberen Ende der angepassten Guidance und 33% über unserer Prognose. Für 2026 erwartet das Unternehmen ein EBT zwischen €40 Mio. und €60 Mio., was unter der bisherigen Konsensschätzung von €69 Mio. und unserer bisherigen Prognose liegt. EKT hält dennoch an ihrer EBT-Prognose für 2028 von €120 Mio. fest, weist aber darauf hin, dass eine weitere Verschlechterung der Regulierung und der Marktbedingungen dieses Ziel gefährden könnte. Das Management schlägt vor, die Dividende auf €1,00 zu verdoppeln, da der Nettogewinn etwa doppelt so hoch ist wie 2024. Wir haben unsere Prognosen für 2026E und die Folgejahre aufgrund der gestiegenen regulatorischen Unsicherheit in Energiekontors Kernmärkten Großbritannien und Deutschland gesenkt. Eine aktualisierte Sum-of-the-Parts-Bewertung, die die gesenkten Prognosen und die höheren Zinssätze berücksichtigt, ergibt ein neues Kursziel von €66 (zuvor: €79). EKT ist schlank, agil und auf profitable Märkte fokussiert. Wir sind überzeugt, dass sich das Management an das wettbewerbsintensivere Marktumfeld anpasst. EKT wird zu den Gewinnern der sich anbahnenden Konsolidierung gehören. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung (Aufwärtspotenzial: 77%). Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse. You can download the research here: EKT_GR-2026-04-10_EN Contact for questions: First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements, Financial/Corporate News and Press Releases. | ||||||||||||||||||||
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