Martin Friedrich (Lansdowne Partners Austria): Der Anlagestil der Endowments

Martin Friedrich (Lansdowne Partners Austria): Der Anlagestil der Endowments - Theorie und Praxis

März 2026

Im Februar wurden die Ergebnisse der Endowments US-amerikanischer Universitäten für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht. Endowments gewinnen immer mehr an Bedeutung, weil US-Universitäten von mehreren Seiten unter finanziellem Druck stehen. Steigende Betriebskosten, höhere Steuern, regulatorische Herausforderungen und ein Rückgang der erhaltenen Spenden führen dazu, dass Universitäten mehr denn je auf Ausschüttungen aus ihrem Anlagevermögen angewiesen sind, um ihren Betrieb zu finanzieren. Yale beispielsweise, ein wichtiges Vorbild, deckte 2025 auf diese Weise 2,1 Milliarden seiner 5,8 Milliarden US-Dollar an Betriebskosten - über ein Drittel.

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Energiepreisschock - Diese 3 Werte könnten langfristig abräumen!

Die Eskalation im Iran-Konflikt hat die Energiepreise mit voller Wucht nach oben getrieben. Was zunächst nach einer kurzfristigen Reaktion aussah, entwickelt sich zunehmend zu einem strukturellen Problem: Die Straße von Hormus ist blockiert, wichtige LNG- und Ölanlagen stehen still oder werden gezielt angegriffen. Eine schnelle Entspannung ist nicht in Sicht – im Gegenteil, die Lage spitzt sich weiter zu.

Für die Weltwirtschaft bedeutet dies wachsende Risiken. Steigende Energiepreise erhöhen den Inflationsdruck, gefährden Zinssenkungen und bringen die ohnehin hoch bewerteten Aktienmärkte ins Wanken. Doch wo Risiken entstehen, ergeben sich auch Chancen.

Denn von einem dauerhaft höheren Energiepreisniveau profitieren nicht nur Öl- und Gasunternehmen. Auch Versorger, erneuerbare Energien sowie ausgewählte Rohstoff- und Agrarwerte rücken in den Fokus. In diesem Umfeld könnten gezielt ausgewählte Unternehmen überdurchschnittlich profitieren – unabhängig davon, ob die Krise anhält oder nicht.

In unserem aktuellen Spezialreport stellen wir drei Aktien vor, die genau dieses Profil erfüllen: Krisenprofiteure mit solidem Geschäftsmodell, attraktiver Bewertung und langfristigem Potenzial.

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