Nach Darstellung von SMC-Research hat Pyramid die Jahresprognose nach einer Übernahme vor allem umsatzseitig deutlich angehoben. SMC-Analyst Holger Steffen erwartet ohnehin ein gutes erstes Quartal, sieht mit der Übernahme aber auch die Chancen gestiegen, dass darüber hinaus ein nachhaltiger Wachstumspfad mit steigenden Margen etabliert wird.
Pyramid habe laut SMC-Research das Ziel einer stärkeren Verzahnung mit den operativen Aktivitäten der Beteiligung Securize durch die vollständige Übernahme von deren Tochter RNT Rausch erreicht. Im Nachgang habe das Management die Jahresprognose angehoben, die nun einen Umsatz von 88 bis 92 Mio. Euro (bislang: 73 bis 76 Mio. Euro) und ein Konzern-EBITDA von 4,7 bis 5,5 Mio. Euro (bislang 4,2 bis 5,0 Mio. Euro) vorsehe.
Nachdem die Geschäftsentwicklung von RNT in den letzten zwei Jahren enttäuscht habe, sehen die Analysten den angenommenen positiven EBITDA-Beitrag bereits in der aktuellen Finanzperiode als Beleg für die erzielbaren Synergien. Wegen der schwachen Performance von RNT habe Pyramid die Übernahme zu einem vergleichsweise moderaten Mindestkaufpreis von 2,5 Mio. Euro durchführen können. Hinzu kommen möglicherweise noch weitere Zahlungen, die von der RNT-Performance abhängen und größtenteils mit eigenen Aktien bedient werden können, so die Analysten.
Insgesamt sehen sie damit die Voraussetzungen für profitables Wachstum weiter gestärkt. Das Auftaktquartal von Pyramid dürfte aufgrund eines abgearbeiteten Großauftrags ohnehin stark ausfallen, doch entscheidend sei, dass das Unternehmen diesen Schwung in die Folgequartale mitnehmen könne. Die Chancen dafür seien mit dem Deal auf jeden Fall gestiegen.
Gelinge dem Unternehmen die Etablierung eines Wachstumspfads mit steigenden Margen, wie die Analysten ihn - noch vorsichtig - modelliert haben, rechtfertige das aus ihrer Sicht jetzt ein höheres Kursziel von 1,60 Euro (bislang: 1,40 Euro). Ihr Urteil laute trotzdem weiter "Hold", bis sich bestätige, dass der positive Trend über das Q1 hinaus fortgesetzt werden könne.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 30.04.2025 um 8:35 Uhr)
Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/
Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958
Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 29.04.2025 um 18:25 Uhr fertiggestellt und am 30.04.2025 um 8:15 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2025/04/2025-04-30-SMC-Comment-Pyramid_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
