Die Friedrich Vorwerk Group (FVG) meldete robuste vorläufige Zahlen für Q2/25: Der Umsatz stieg um 44,8?% auf 170?Mio.?EUR und übertraf die Erwartungen um 21?%. Auch das EBITDA lag mit 36?Mio.?EUR (Marge: 21,4?%) über den Prognosen. Getragen von hoher Nachfrage und einem soliden Auftragsbestand (>1,1?Mrd.?EUR) hob das Unternehmen seine Prognose für das Geschäftsjahr 2025 an - auf 610-650?Mio.?EUR Umsatz und eine EBITDA-Marge von 17,5-18,5?%. Dennoch bestehen weiterhin Umsetzungsrisiken aufgrund begrenzter Kapazitäten und Fachkräftemangels. Trotz eines Personalaufbaus von 8?% könnte das Wachstum an Dynamik verlieren. Die Bewertung bleibt ambitioniert (~28-faches KGV auf FY25E), und die angehobene Prognose impliziert bereits ein verlangsamtes Wachstum im zweiten Halbjahr. Wir bestätigen daher unsere Verkaufsempfehlung (SELL) und heben das Kursziel leicht auf 52,00?EUR (zuvor 47,50?EUR) an - basierend auf unserem aktualisierten DCF-Modell. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/friedrich-vorwerk-group-se
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